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Según Coface

El riesgo político y medioambiental, principales amenazas para las empresas en 2020

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Con un 2019 caracterizado por el aumento del proteccionismo (más de 1.000 medidas implementadas en todo el mundo) y la primera contracción del comercio global en diez años, Coface prevé que el comercio internacional solo crecerá un 0,8% en 2020.

Según la entidad, la tregua entre Estados Unidos y China no restituirá la confianza corporativa ni impulsará la industria o el comercio mundiales. Solo el 23% de las medidas proteccionistas adoptadas entre 2017 y 2019 afectan a Estados Unidos o a China. El aumento del proteccionismo es “una tendencia global y perdurable, a la que las empresas deben adaptarse”, advierte.

Además, no prevé que el crecimiento global, que se contrajo el año pasado un 0,75% por las incertidumbres comerciales, experimente una recuperación en 2020 y pasará del 2,5% al 2,4% tras en 2020.

Coface anticipa que las insolvencias corporativas aumentarán en el 80% de los países sobre los que se han realizado estos pronósticos este año. Entre estos se incluyen Estados Unidos (3% en 2020), Reino Unido (3% en 2020, tras un incremento acumulativo de 17% desde el referéndum de 2016), Alemania (2%) y Francia (1%). En general, el grupo galo pronostica un aumento de las insolvencias globales de 2%, en línea con 2019.

La metalurgia se resiente, la construcción prospera

Las incertidumbres relacionadas con las medidas proteccionistas contribuyen a la volatilidad de los precios de las materias primas, especialmente en agricultura, metalurgia y petróleo. Según los modelos de previsión de la aseguradora, el precio del acero seguirá cayendo en los próximos seis meses, influyendo en las empresas del sector. Se espera que este año el crecimiento en China –que representa la mitad de la demanda global de acero– sólo alcanzará el 5,8%.

Por su parte, la evaluación del riesgo para el sector metalúrgico ha sido degradada en cinco países, incluidos Estados Unidos e Italia. Además, el persistente bajo nivel de los precios del petróleo, a pesar de las incertidumbres geopolíticas perjudicará a algunos productores endeudados, especialmente en Estados Unidos.

En cuanto a las buenas noticias, el sector de la construcción se está beneficiando de las políticas monetarias expansionistas: su evaluación ha sido revisada al alza en 4 países (incluidos Brasil y Turquía). En total, Coface revisó a la baja 22 sectores y 8 al alza en este trimestre, reflejando el significativo aumento de los riegos para la economía.

Los principales riesgos no serán económicos

El final de 2019 estuvo marcado por la proliferación de tensión social en todo el mundo, con diferentes niveles de intensidad. El Índice de Riesgo Político de Coface alcanzó un máximo histórico. Para 2020, este indicador pronostica un elevado riesgo social en países de África, Oriente Medio, Asia Central e incluso, Rusia.

Además, desde 2019, el descontento social se ha manifestado por las crecientes demandas de protección medioambiental. Los riesgos medioambientales presentan un amplio rango de efectos sobre el crédito corporativo: mayor frecuencia de riegos físicos (desastres naturales derivados del cambio climático), y también de riesgos de transición (regulaciones nuevas y más estrictas, cambios en los estándares de consumo). En lo que respecta a estos últimos, los efectos de las políticas contra la contaminación en el sector automotriz en India o en el transporte marítimo mundial deberán ser vigilados este año.