Taller Embedded Value Lugar:  Barcelona Fecha:  13 de diciembre de 2011 Duración:  7h        Organizado por...

El Comité de Supervisores Europeos de Seguros y Planes de Pensiones (CEIOPS) ha publicado su ‘Informe de Estabilidad Financiera. Segundo semestre de 2010’, en el que aborda el desarrollo actual y la previsión de la industria aseguradora y reaseguradora y del sector de los planes de pensiones en el ámbito comunitario. En este trabajo, el CEIOPS explica que los riesgos ya descritos en su informe de la primera mitad del año “no han cambiado significativamente durante el verano y, por ejemplo, los riesgos se mantienen en un nivel alto”.

El Comité de Supervisores Europeos de Seguros y Planes de Pensiones (CEIOPS) ha emitido sus comentarios al Libro Blanco de la Comisión Europea para constituir Fondos de Garantías en Seguros. En su documento, el organismo comunitario hace hincapié en varios aspectos. En relación a este proyecto, el CEIOPS considera, en primer lugar, que la Comisión debería tener en cuenta una combinación de criterios diferentes para determinar el ámbito de aplicación de un Fondo de Garantía mínimo a través de Europa. Asimismo, “la Comisión debería reconocer las diferencias fundamentales entre el sector bancario y el de Seguros a la hora de establecer una Directiva” en este tema.

ADECOSE celebró Junta Ordinaria, el pasado 10 de noviembre, en Santiago de Compostela, cuya temática principal giró sobre la postura de la asociación, como miembro del BIPAR, en torno a las cuestiones principales relacionadas con la futura Directiva de Mediación, en el marco del próximo Comité de Directores de esta Federación, que tendrá lugar los días 2 y 3 de diciembre en Bruselas.

El Comité de Supervisores Europeos de Seguros y Planes de Pensiones (CEIOPS) ha enviado a la Comisión Europea el documento de asesoramiento y valoración sobre la revisión de la Directiva 2002/92 Directiva de Mediación. El informe del CEIOPS es resultado de las discusiones entre los miembros de la institución y presenta su visión sobre la revisión de la directiva. El documento se ha estructurado en siete cuestiones sobre las que la Comisión ha pedido opinión al CEIOPS, y contiene un total de 39 recomendaciones.

UNESPA hace balance de las principales conclusiones extraídas del documento del CEA enviado al CEIOPS con relación a la consulta “informal” que se ha llevado a cabo en los últimos meses –con la participación de numerosas entidades españolas- sobre la propuesta de los futuros modelos/formularios de la ‘DEC Europea’. Este proyecto se enmarcaría entre las medidas de implementación de Nivel 3 de Solvencia II. Según explica UNESPA en el número de octubre de su boletín interno, “no ha quedado claro el objetivo perseguido” por el CEIOPS con esta consulta, pues los datos requeridos “exceden con creces los que vendrían necesitando los gestores de la entidad, en su proceso de gestión diaria”.

La Eurocámara aprobó ayer la legislación que reforma la supervisión financiera en la Unión Europea. Tal y como hemos ido informando en las últimas semanas, la nueva normativa prevé el establecimiento de tres autoridades europeas de supervisión (para el sector bancario, para los mercados de valores y para los seguros). Además, habrá un cuarto organismo de control, que alertará del incremento del riesgo en la economía de la UE. Estas autoridades estarán operativas en enero de 2011. En el caso de la a Autoridad Europa de Seguros y Pensiones, tendrá su sede en Fráncfort (Alemania).

La Comisión Europea ha solicitado la participación de las compañías aseguradoras y reaseguradoras en el Quinto Estudio de Impacto Cuantitativo (QIS 5) de Solvencia II, que se llevará a cabo por el Comité Europeo de Supervisores de Seguros y Pensiones de Jubilación (CEIOPS) entre agosto y noviembre de 2010 y que supone el último de la serie de estudios realizados para conocer el efecto que tendrá la directiva en el momento de su aplicación, prevista para antes de enero de 2013.

El Comité Europeo de Seguros (CEA) ha remitido a la Comisión Europea sus comentarios de alto nivel sobre la propuesta de especificaciones técnicas del QIS 5 de Solvencia II. La asociación pone el énfasis en la necesidad de que este nuevo estudio de impacto sea coherente con los principios de la Directiva Marco de Solvencia II y, en este sentido, da la bienvenida a los “positivos” cambios que la Comisión ha hecho en la propuesta recibida en su día por parte del CEIOPS, “en particular la importancia de suprimir cualquier limitación al reconocimiento ‘de flujos de caja vigente’, permitiendo una amplia aplicación de la iliquidez de la prima en el pasivo; y el reconocimiento de la diversificación entre líneas de negocio dentro del margen de riesgo, tanto en entidades individuales como en el nivel de grupo”, detalla el CEA.

ADECOSE celebró este miércoles en Madrid su Junta Ordinaria, en la que aceptó la incorporación de tres corredurías de seguros con sede en Madrid: GRUPO MEDIACIÓN ASESORÍA Y ORGANIZACIÓN S.L. (GRUPO MAYO), INTERNACIONAL INSURANCE BROKER S.A. y MERCER CONSULTING, S.L.

El Comité Europeo de Seguros (CEA) ha reiterado su apoyo al nuevo régimen regulador de Solvencia II, pero ha pedido que se realice más en las medidas de Nivel 2 de la directiva marco. También solicita cambios en las especificaciones preliminares del QIS 5 que se realizará a finales de año para analizar los probables efectos de Solvencia II en la industria aseguradora.

En el marco del proceso de calibración del riesgo catastrófico que está realizando el CEIOPS de la fórmula estándar en Solvencia II, la Dirección General de Seguros y Fondos de Pensiones (DGSFP) se ha puesto en contacto con UNESPA para que se le informe de los daños por pedrisco que hayan sido indemnizados por las compañías en los últimos años. Por ello, y con el fin de trasladar al órgano de control la información requerida, antes del 30 de abril, la asociación ha pedido a las compañías que le faciliten estos datos.

La Comisión Europea (CE) ha publicado la documentación para el quinto estudio de impacto de Solvencia II (QIS 5), según anuncia la Dirección General de Seguros y Fondos de Pensiones en su página web. Por otra parte, según publica hoy Expansión, Bruselas ha aceptado un compromiso verbal para que el Seguro español rebaje parte de las exigencias de capital requeridas en las normas de aplicación de la directiva marco de Solvencia II, y cuyas exigencias contenidas suponen para el sector un importante aumento de capital exigible, cifrado en unos 100.000 millones de euros, según esta información. Se detalla que la postura del CEIOPS es que las aseguradoras deben calcular sus obligaciones en los seguros de Vida para la jubilación con tipos de interés libre de riesgos, los de la deuda alemana, la más segura, pero con baja rentabilidad. Este hecho supondría una grave incidencia en las carteras antiguas de las entidades a las que se aplicó un tipo más elevado, que se tradujo en una prima más baja para el asegurado, y en cuyas carteras se incluyen los contratos de exteriorización de pensiones realizadas por la SEPI en 1999, entre otras, y que ahora se encontrarían con una serie de modificaciones.

El CEIOPS considera que las aseguradoras europeas no deberían tener que aumentar su capital para cumplir con las exigencias que se derivarán de Solvencia II. “La mayoría de las aseguradoras en Europa serán capaces de cumplir con los requerimientos más estrictos de capital contempladas en el QIS 5”, comenta Carlos Montalvo, secretario general del organismo comunitario, en una entrevista con Bloomberg. Indica que los temores de que las últimas propuestas de implementación de Solvencia II pudieran generar unas mayores exigencias de capital “definitivamente no son coherentes con nuestros cálculos”.

Tras la aprobación final por parte de sus miembros, el Comité de Supervisores Europeos de Seguros y Pensiones (CEIOPS) ha publicado el tramo final de asesoramiento en cuanto a medidas de aplicación de Nivel 2 para el cálculo del Capital Mínimo Requerido (MCR, en inglés) y de los riesgos de suscripción en el seguro de No Vida y en el de Salud. “El asesoramiento final del CEIOPS se beneficia de mayor cantidad de datos recopilados de los miembros y refleja el resultado de las conversaciones mantenidas con los distintos partícipes para mejorar la comprensión de los comentarios y hallar soluciones a los problemas planteados por los riesgos de suscripción”, explica el organismo comunitario.

El Seguro ante la encrucijada del Anteproyecto de Nueva Ley de Contrato de Seguro Lugar: Fecha:       Madrid 26 de enero 2011  ...

El CEIOPS ha presentado a los miembros del Comité Financiero y Económico de la UE (EFC) las conclusiones del ejercicio de resistencia del Seguro en la Unión Europea, cuyo objetivo ha sido evaluar la resistencia general del sector asegurador a tensiones provocadas por el entorno de mercado financiero y económico. Dicho ejercicio incluye a 28 grandes grupos aseguradores europeos que cubren en torno al 60% de las primas totales del mercado asegurador europeo; en él se pidió a los grupos participantes que calcularan el efecto de las tensiones en sus índices de solvencia en tres situaciones diferentes: un escenario adverso y dos escenarios muy adversos (una profunda recesión y una situación de inflación).

La Federación de Asociaciones Europeas de Gerentes de Riesgos (FERMA) ha expresado también sus incertidumbres sobre el impacto que en el mercado de seguros tendrán las recomendaciones del CEIOPS sobre la implementación del Solvencia II, al igual que ha hecho la industria aseguradora europea, a través del Comité Europeo de Seguros

El Comité Europeo de Seguros (CEA) ha realizado un informe en el que advierte de los efectos macroeconómicos que puede tener la imposición de unos requerimientos de capital excesivamente prudentes a la industria aseguradora europea, bajo el marco del nuevo régimen regulador de Solvencia II. La asociación expresa su respaldo pleno a la Directiva de Solvencia II en la forma en que fue aprobada, que exige que los requisitos de capital se complementen con la supervisión cualitativa en áreas como el gobierno y la estructura organizativa. No obstante, está preocupada por el hecho de que las medidas de implementación propuestas por el Comité Europeo de Seguros y Pensiones de Jubilación (CEIOPS, en sus siglas en inglés) pudieran suponer una regresión al esquema anticuado y simplista de agregar ‘prudencia sobre prudencia’ en los requerimientos financieros.

La Dirección General de Seguros y Fondos de Pensiones participa este miércoles en una reunión del CEIOPS a la que también asistiran miembros de la Comisión Europea, del CEA y de organizaciones especialistas del sector. En la misma, según publica hoy Expansión, el órgano de control español defenderá la necesidad de tener en cuenta las particularidades del mercado español de seguros, donde las entidades calculan sus provisiones en el ramo de Vida teniendo en cuenta el rendimiento esperado de sus inversiones y los plazos de vencimiento, de forma que se ajustan al importe y al momento en que las compañías deben realizar los pagos acordados con sus asegurados.

Standard & Poor’s (S&P) ha publicado un informe en respuesta “a la creciente preocupación” por parte de la industria aseguradora europea respecto a las exigencias de capital propuestas para la implementación de la Directiva de Solvencia II. Este informe sigue a la publicación por parte del Comité Europeo de Supervisores de Seguros y de Pensiones (CEIOPS) de la última información sobre la aplicación de la citada directiva.

UNESPA remitió el pasado mes al CEIOPS los comentarios a la tercera oleada de documentos de consultas sobre la implementación del Nivel II de la Directiva de Solvencia II, fijando la posición de la industria española. La asociación considera que se han conseguido “notables avances” y, de hecho, en las dos oleadas anteriores se han aceptado algunas de sus propuestas. Sin embargo, la asociación considera que el CEIOPS “continúa con una tendencia preocupante hacia los incrementos de Requerimiento de Capital de Solvencia (SCR) más propios de otros sectores financieros que del propio Seguro”.

“Consideramos que los riesgos descritos en el ‘Informe de Estabilidad Financiera de Primavera de 2009’ no han cambiado considerablemente durante la segunda mitad del año. Aunque el sector de los seguros y de los fondos de pensiones en Europa disfrutó de una favorable situación financiera hasta mediados de 2008, ésta se ha debilitado en la segunda mitad de 2008 y en 2009. Por tanto, todavía existe incertidumbre sobre el futuro de la industria aseguradora y de planes de pensiones, relacionada con la evolución de los tipos de interés, los precios de las acciones, así como la gripe A (H1N1)”. Este es el panorama que dibuja el Comité Europeo de Supervisores de Seguros y Fondos de Pensiones (CEIOPS) en su segundo informe del año 2009 sobre condiciones y estabilidad financiera para el seguro y los planes de pensiones en la Unión Europea y en el Espacio Económico Europeo, publicado ayer jueves.

El Consejo de Ministros de Economía y Finanzas de la Unión Europea (Ecofin) alcanzó ayer un acuerdo para la creación del nuevo modelo de supervisión del sector financiero europeo, incluyendo la última propuesta sobre las reglas de voto y funcionamiento de las tres autoridades de supervisión que se pondrán en funcionamiento, para los sectores de banca, seguros y bursátil. El objetivo es poner en marcha en 2010 ese nuevo sistema, con la intención de prevenir futuras crisis financieras como la actual, según dijo la ministra francesa de Economía, Christine Lagarde, en declaraciones recogidas por Europa Press.

El CEIOPS ha incluido en su web, para consulta pública, la tercera serie de consejos sobre las medidas de implementación de Nivel 2 de la Directiva de Solvencia II. La fecha límite para enviar las contribuciones a estos documentos es el próximo 11 de diciembre. El propio CEIOPS explica que esta tercera serie de consejos trata sobre aspectos elementales para la futura aplicación del marco de Solvencia II. Estas cuestiones están interrelacionadas, aunque se presentan en la web en documentos separados, y hacen referencia a los consejos sobre medidas de ejecución de Nivel 2 desarrolladas en las series primera y segunda (consejos finales que siguieron a una consulta anterior y que espera se publiquen a lo largo de este mes de noviembre). Recuerda el CEIOPS que ha desarrollado sus consejos tomando como base el texto de Nivel 1 de Solvencia II adoptado por el Parlamento Europeo el 22 de abril de 2009. Una vez realizada la consulta, el CEIOPS concluirá los libros para ser presentados a la Comisión Europea como respuesta a su solicitud de 12 de junio de 2009 para que se lleve a cabo una consulta exhaustiva de los consejos sobre medidas de ejecución de Nivel 2 de la directiva y su recomendación de desarrollar una guía sobre el Nivel 3 en algunas áreas de manera que se favorezca la convergencia en la supervisión. Asimismo, y tras su aprobación en su reciente Asamblea, el CEIOPS ha publicado también en su web el que será su programa de trabajo para el año próximo. Jornada de INESE Esta tercera tanda de consejos del CEIOPS sobre la implementación de Nivel 2 de la Directiva de Solvencia II serán analizados y debatidos durante la jornada que INESE, la División de Seguros de RBI, organiza el próximo 18 de noviembre en Barcelona, y el día 25 de noviembre en Madrid. Asimismo, esta jornada, con el título ‘Medidas Prácticas de Ejecución del Proyecto Solvencia II. Estado actual’, permitirá a aseguradoras y reaseguradoras acercarse al extenso conjunto de documentos (casi medio centenar) que a lo largo de 2009 viene emitiendo el CEIOPS, en los que se reflejan con detalle cómo debieran ser, a juicio de los supervisores, los elementos concretos de aplicación práctica de la directiva marco.

El portugués Gabriel Bernardino ha sido nombrado presidente del Comité de Supervisores Europeos de Seguros y Planes de Pensiones (CEIOPS), en la reunión celebrada el pasado miércoles en Berlín. En la actualidad es director general de Desarrollo y Relaciones de la autoridad supervisora portuguesa, el ISP (Instituto de Seguros de Portugal), y su nombramiento es por un período de dos años. Estará acompañado por el francés Antoine Mantel, que ocupará la Vicepresidencia. Además, los miembros del CEIOPS han designado un nuevo Consejo Ejecutivo, también para los próximos dos años, que lo integrarán: Tony Hobman (Reino Unido), Joanne Kellermann (Holanda), Flavia Mazzarella (Italia) y Csaba Varga (Hungría).

El Groupe Consultatif Actuariel Européen, organismo que representa a 36 asociaciones actuariales de Europa, ha remitido un escrito al CEIOPS sobre el posicionamiento de los actuarios frente a la Directiva de Solvencia II. En este documento, se pide que, en el proceso de implementación de Nivel 2 de la directiva, se desarrollen una serie de normas de interés público y estándares técnicos en materia actuarial, “para asegurar una protección de alta calidad de los asegurados y facilitar la convergencia de la práctica profesional en todas las partes de la Unión Europea”. Según este organismo, estas normas o estándares serían aplicables tanto para los actuarios como para otros profesionales que pueden ser designados para realizar la función actuarial. El Groupe Consultatif Actuariel Européen añade que habría que crear cuatro niveles de normas de interés público: - estándares de cualificación, para definir un nivel mínimo de formación específica, una experiencia práctica relevante y formación continua. - normas éticas, que cubrirían cuestiones como la competencia, integridad, objetividad o confidencialidad. - estándares de gobierno, para definir las relaciones y cooperación con los órganos de gobierno y los consejos de las aseguradoras. - normas de comunicación, para dar cobertura a temas tales como la explicación de las propuestas de cualquier informe, dotándolas de transparencia e independencia. Asimismo, se solicita el desarrollo de unas normas técnicas que incluirían estándares de interpretación de las nuevas exigencias de capital que introduce Solvencia II. "La interpretación de los requerimientos de capital debería ser una cuestión principalmente del CEIOPS y de los supervisores nacionales, aunque sería necesario alguna clase de facilidad interpretativa para apoyar una interpretación coherente por parte de quienes las practican”, añade el documento.

El Comité Europeo de Seguros (CEA) ha hecho llegar una carta a los responsables del CEIOPS en la que expresa ciertas inquietudes de la industria aseguradora europea con relación al desarrollo de las medidas de implementación de la directiva de Solvencia II. La asociación europea advierte que el texto propuesto por el CEIOPS daría lugar “a un régimen que implica un nivel de prudencia que va mucho más allá del nivel que se ha aceptado políticamente”, además de que no logra impulsar “una gerencia de riesgos interna bien fundada y ocasiona un coste de conformidad que resultaría poco razonable para la industria europea en su totalidad”. El CEA ha analizado las series primera y segunda de la propuesta de borrador del CEIOPS acerca de las medidas de implementación de Solvencia II, y observa que el organismo comunitario “parece haber pasado por alto el enfoque económico basado en unos principios, que ya había adoptado, a favor de un aumento gratuito de exigencias financieras”. “En general, la propuesta del borrador se caracteriza por una introducción sistemática de elementos cuantitativos y cualitativos de un conservadurismo tal que las medidas que entraña son, en nuestra opinión, no solamente incoherentes con los principios cristalizados en la Directiva Marco sino además discordantes con los rudimentos aceptados del nuevo régimen”, añade el texto de la misiva. Detalla que, “si los niveles de capital implícitos en la propuesta de borrador se mantienen, entonces los verdaderos perjudicados serán los ciudadanos europeos. Pagarán mucho más de lo necesario por todos los ramos de seguro y el mercado de productos –tanto en Seguros Generales como en Vida- será más escaso de lo que debería ser”. De igual forma, lamenta que, con el texto propuesto, las organizaciones públicas europeas deban afrontar, “de forma innecesaria”, costes más elevados y la ausencia de un mercado competitivo. “Los costes resultarán incrementados aún más por el nivel de complejidad y de exigencias administrativas que son el resultado de muchas propuestas del CEIOPS. Estas últimas contrastan con el objetivo de consecución de una aplicación cómoda y oportuna de Solvencia II”, añade. El CEA coincide con el CEIOPS en que la actual crisis global debe tenerse en cuenta a la hora de diseñar y calibrar el nuevo régimen, pero recuerda, al mismo tiempo, que “la crisis no se ha originado por negligencia en las prácticas de mercado o defectos de la regulación en materia de seguros y cualquier iniciativa reguladora quedará justificada por las particularidades del seguro y las necesidades normativas objetivas”. Además, concluye, “las inquietudes de la industria europea se ven engrosadas por la imposibilidad de utilizar las soluciones propuestas por el CEIOPS que son totalmente diferentes de las que se materializaron en las últimas cuatro rondas de QIS”. Preocupaciones clave En el texto de su carta, el CEA resume las principales incertidumbres que ve en las medidas propuestas para implementar Solvencia II: - La valoración consistente con el mercado de activos y pasivos, basada en la convicción de un negocio en marcha, debería seguir siendo el principio que respalde una visión responsable y prudente, sin márgenes prudenciales adicionales implícitos. - El cálculo del SCR (Requerimiento de Capital de Solvencia) debería estar justificado económicamente, reconocer la diversificación entre riesgos y conceder el crédito apropiado a las técnicas de mitigación del mismo. - En base a una valoración consistente con el mercado de activos y pasivos, el cálculo del SCR deberá respetar el 99,5% por medición del riesgo durante 1 año tal y como lo establece la Directiva. - El tratamiento prudente de los propios fondos deberá garantizar una calidad adecuada de capital en términos de absorción y permanencia de pérdidas, sin causar menoscabo en la capacidad de las empresas para ampliar capital a un coste razonable. - La supervisión de grupo deberá complementar la supervisión individual aplicando una visión prudente al grupo en su totalidad, acorde con su realidad económica. - La información de la supervisión y la revelación pública tienen el objetivo, respectivamente, de procurar la información necesaria para el proceso de revisión de supervisión y de informar adecuadamente a todos los partícipes, con el fin de sentar las bases de una disciplina de mercado. Sin embargo, no debería obligarse a las empresas a soportar costes no razonables por tener que procurar información excesiva tanto en términos de cantidad como de frecuencia, que resultarían ineficaces en la consecución de los propósitos descritos. Comentarios a la propuesta de revisión de la IAS 39 Por otra parte, el CEA ha remitido al International Accounting Standards Board (IASB) sus comentarios a la propuesta de revisión de la IAS 39, que cubre la clasificación y medida de instrumentos financieros. “Nuestras preocupaciones están relacionadas, principalmente, con aquellas áreas donde la propuesta no refleja el modelo de negocio de las aseguradoras”, comenta Alberto Corinti, vicedirector general de la asociación. El CEA, además, expresa al IASB la necesidad de una compatibilidad entre la revisión de la IAS 39 y los trabajos para establecer un estándar definitivo (fase II del IFRS 4) para los contratos de seguros.

Área XXI ha elaborado un estudio sobre la documentación elaborada por el CEIOPS sobre los Modelos Internos y Solvencia II. El nuevo informe de la consultora incluye cuestiones como fundamento jurídico; test de uso; modelos de control interno; normas de calidad estadística; calibración estándar; atribución de pérdidas y ganancias; validación; documentación estándar; y modelos y datos externos. Además, Área XXI indica que lo anterior puede servir de apoyo a las diversas entidades al desarrollar Modelos Internos correspondientes a: cálculo de provisiones técnicas (Vida y No Vida); calibración del riesgo operacional; y los referentes al Activo, tanto en riesgo de mercado como en riesgo de crédito.

Las 30 mayores aseguradoras europeas tendrán que someterse el próximo año a un test de estrés para evaluar su fortaleza para encarar la crisis financiera, informa la agencia Reuters. El anuncio lo hizo ayer el presidente del Comité de Supervisores Europeos de Seguros y Pensiones (CEIOPS), Thomas Steffen, que precisó que este análisis se basará en los resultados de los grupos aseguradores correspondientes al ejercicio 2009. “Tenemos que evaluar el peligro de contagio de la crisis”, dijo Steffen, que aunque matizó que el sector asegurador es más estable que otros del sector financiero, “a medida que la crisis financiera se prolongue, el impacto sobre las aseguradoras será cada vez mayor”. Recordó que algunos grupos aseguradores europeos están ya sometidos a pruebas de estabilidad a nivel nacional. Ahora, la Unión Europea quiere extender este test para medir la amenaza de la crisis en el ámbito europeo.