Las aseguradoras españolas e italianas están “más expuestas” a una posible salida de Grecia del euro que las alemanas y británicas, debido al potencial “efecto contagio” que esta salida podría tener sobre la deuda soberana y de los bancos de España e Italia Por ello, son probables acciones futuras sobre las calificaciones de aseguradoras italianas y españolas como consecuencia de la evolución macroeconómica y de la deuda soberana.

Los países de la Unión Europea acordaron ayer un proyecto de ley para endurecer los controles sobre las agencias de calificación, cuyas rebajas de las notas de varios países europeos afectados por la crisis de la deuda han generado malestar entre las autoridades comunitarias.

Fitch cree que el crecimiento y rentabilidad de las aseguradoras en Italia se mantendrá “débil” hasta finales de 2013, con una mejora en la rentabilidad de suscripción que no será suficiente para aumentar los rendimientos operativos. Por todo ello, la agencia mantiene una perspectiva ‘negativa’ sobre las calificaciones del sector asegurador en Italia.

Fitch ha confirmado en ‘AA+’ la calificación a escala nacional de HSBC SEGUROS SALVADOREÑO tras el anuncio de venta realizado por la aseguradora de sus operaciones en El Salvador, Honduras y Costa Rica al banco colombiano Davivienda, por un total del 801 millones de dólares. La perspectiva es ‘estable’. Asimismo, la agencia ha confirmado la calificación de riesgo nacional de Fortaleza Financiera de ASEGURADORA AGRÍCOLA COMERCIAL (ACSA) en ‘A’, con perspectiva también ‘estable’.

Los pobres resultados de suscripción han oscurecido el desempeño financiero de la industria de los seguros No Vida en Estados Unidos en 2011, según el último informe sectorial de Fitch, que muestra como el ratio combinado medio de 47 compañías analizadas se elevó el pasado año hasta el 103,6%, frente al 97,5% de 2010, lastrado por el aumento de las pérdidas derivadas de catástrofes naturales

Según señaló el analista financiero de Fitch Scott Mangan, “el segmento de seguros de Vida es el que presenta el crecimiento más sólido de la región del Caribe”.

En Costa Rica las pólizas personales representaron en 2011 un 17,3% del total de las primas colocadas por las ocho aseguradoras que operan en ese nicho. Esta cifra es 3,7 puntos porcentuales superior al nivel mostrado un año antes. Por eso, para Eduardo Recinos, analista de la firma calificadora Fitch, el crecimiento en la inscripción de pólizas personales, sumado a una menor posibilidad de comercializar pólizas en el mercado gris, permitirá que aumente paulatinamente la participación en el mercado de estos productos.

El presidente de la Comisión de Comercio, Raúl Hernández, dijo a ‘Capital’ que una vez se resuelva el tema de la ley que regula la minería, la reforma del mercado asegurador ocupará un puesto más importante, actualmente en el punto ocho de la agenda legislativa, para que pueda ser debatida en seguida. El diputado aseguró que además el proyecto ya cuenta con el respaldo de todas las bancadas.

La industria de seguros de Centroamérica no solo se considera pequeña en términos de tamaño absoluto, sino también en cuanto a su participación en el PIB de la región, destaca el informe elaborado por Fitch Rating sobre el mercado asegurador de América Latina.

Fitch ha rebajado desde ‘A-’ hasta ‘BBB+’ la calificación de capacidad de pago (Issuer Default Rating /IDR) de MAPFRE SA, al tiempo que ha bajado también la nota de solidez financiera de las principales entidades operativas del grupo desde ‘A+’ hasta ‘A’.

Según consta en la nueva redacción del Comunicado Relevante 7 de la Comisión de Licitación de la Anac, en la que se requiere que la contratación sea realizada por aseguradoras o reaseguradoras autorizadas por la Susep, de primera línea, o que atiendan al criterio de rating de grado de inversión establecido por Fitch, S&P o Moody´s.

La mejora de la calificación refleja, según la opinión de la calificadora, el sostenido crecimiento de la importancia de la actividad aseguradora dentro de las operaciones de su entidad controladora, Grupo Financiero Banorte (calificación de largo plazo en moneda local y extranjera en ‘BBB’), además de su clara identificación comercial y el marco regulatorio vigente, el cual se constituye como un apoyo de soporte explicito de muy alta calidad.

XXI BANORTE podrá beneficiarse de los vehículos de inversión adicionales que BANORTE administra, pero con los cuales XXI no contaba anteriormente, señaló la agencia de calificación.

Las regulaciones que debieran entrar en vigor en junio podrían obligar a las empresas ecuatorianas de servicios financieros a vender sus operaciones de seguros, explicó Sebastián Baus, director de la calificadora BankWatch Ratings, asociada de Fitch Ratings.

Fitch ha confirmado en ‘A+’ la calificación de solidez financiera de ZURICH INSURANCE COMPANY, principal entidad operativa del grupo suizo, y en ‘A’ la nota de capacidad de pagos de la entidad. En ambos casos, el pronóstico es ‘estable’.

Fitch Ratings ha asignado una calificación a escala nacional de MAPFRE SEGUROS COSTA RICA, en ‘AA+’ con una perspectiva de calificación ‘estable’. Dicha acción de calificación se fundamenta en el soporte explícito en términos de liquidez y capital que le brinda la holding de las subsidiarias en América (MAPFRE AMÉRICA) y el holding regional (MAPFRE MUNDIAL HOLDINGS.).

Mayores requerimientos de capital, bajas tasas internacionales y la liberación del mercado, será algunos de los grandes retos que tendrá que afrontar esta industria.

Al cierre de 2011, la industria de seguros centroamericana muestra un crecimiento interanual cercano a un 7%, por lo que las primas suscritas por los sectores de seguros de la región ascenderían a 3.275 millones de dólares. Sin embargo, la penetración de los diversos sectores en el PIB se mantendría por debajo de la registrada en otros países de Latinoamérica.

Fitch considera que la perspectiva de la industria aseguradora en Chile para el año 2012 es ‘estable’, gracias a “una solida estructura técnica que brinda una adecuada flexibilidad para afrontar un ambiente financiero y macroeconómico de mayor volatilidad”. La agencia, en un informe especial sobre este mercado, advierte de que esta volatilidad podría traducirse en efectos temporales en rentabilidad, aunque esto no debería presionar la solvencia del sector.

Fitch ha publicado el informe del mercado asegurador argentino ‘Resultados y Perspectivas 2011-2012’ del que se desprende que a pesar del buen desempeño económico la agencia mantiene una proyección de crecimiento más moderado para los próximos años (2011: un 7,5%; 2012-2013: un 4%).

Fitch ha confirmado en ‘AA-’ la calificación de solidez financiera de ALLIANZ SE, al tiempo que mantiene en ‘AA’ la nota para las principales entidades operativas del grupo. En ambos casos, el pronóstico es ‘estable’. “La confirmación –según indica la agencia- refleja la sólida rentabilidad técnica de ALLIANZ, su fuerte posición de capital consolidado, su amplia diversificación tanto geográfica como por producto, y la fuerte posición de negocio en sus mercados clave”. Además, las calificaciones asignadas se benefician de una combinación de inversiones de sólida calidad crediticia.

Fitch considera que la perspectiva de la industria aseguradora en Chile para el año 2012 es ‘estable’, gracias a “una solida estructura técnica que brinda una adecuada flexibilidad para afrontar un ambiente financiero y macroeconómico de mayor volatilidad”. La agencia, en un informe especial sobre este mercado, advierte de que esta volatilidad podría traducirse en efectos temporales en rentabilidad, aunque esto no debería presionar la solvencia del sector.

Fitch ha confirmado en 'AA-' la calificación de solidez financiera de AXA, con pronóstico ‘estable’. La confirmación, según la propia agencia, refleja su visión de un “adecuado sólido capital y una mejorada rentabilidad operativa”.

Fitch Ratings ha mantenido sin cambios la calificación de MAPFRE en 'A-', con perspectiva 'estable', pese a la rebaja del pasado viernes de la nota de la deuda soberana española desde 'AA+' a 'AA-', debido a que la entidad y sus subsidiarias se ven respaldadas por una franquicia "globalmente diversificada y bien equilibrada". En el comunicado, recogido por 'Europa Press', Fitch resalta que la sensibilidad del grupo asegurador a cualquier presión a la baja sobre la deuda soberana española es más limitada con su configuración actual, con operaciones en 43 países, que en el caso de que sólo tuviera presencia en el mercado nacional.

Fitch considera que las perspectivas de ganancias para la industria del Reaseguro mundial siguen siendo inciertas, debido a la presión sobre los ingresos por inversiones, la adecuación de los precios de las primas y la disminución de los superávit de las reservas. Tras las pérdidas por catástrofe sin precedentes que se han dado en 2011, la agencia espera que los beneficios se recuperen poco a poco a lo largo de 2012 si los costes por desastres se normalizan.

Las aseguradoras de No Vida y las reaseguradoras sufrirán unas pérdidas “manejables” tras el paso del huracán Irene, según declaró ayer Fitch. "Aunque Irene ha causado graves daños económicos, la devastación de la tormenta fue menos lo que se temía", indicó la agencia en un comunicado. Por lo tanto, Fitch no anticipa cambios importantes en las calificaciones de los aseguradores vinculados únicamente a las pérdidas por este evento.

Fitch ha publicado un informe sobre el seguro suizo en el que, pese a la volatilidad y turbulencias en los mercados financieros y los bajos tipos de interés, mantiene un pronóstico ‘estable’, tanto para el sector de Vida como para el Seguro No Vida.

Fitch ha asignado una calificación de 'AA-', con pronóstico estable’ a la solidez financiera de GENERALI ESPAÑA. La agencia considera a la filial española un negocio principal (‘core’) para la matriz y, por lo tanto, alinea el ‘rating’ con el del grupo y con el de otras entidades principales del mismo. “En menor medida, la calificación también refleja el sólido rendimiento de GENERALI ESPAÑA, su prudente perfil de inversión y la saludable capitalización regulatoria”, añade la agencia en su comunicado.

Fitch ha revisado la calificación de la perspectiva de REALE MUTUA y de su filial española REALE SEGUROS GENERALES, mejorándola de ‘negativa’ a ‘estable’, y ha mantenido el 'rating' de solidez financiera en el seguro (insurer financial strength / IFS) en ‘A-’ de ambas entidades.

Fitch ha confirmado en 'AA-' las calificaciones de solidez financiera de ERGO LIFE y DKV, con pronóstico ‘estable’. La calificación IDR para el grupo matriz también ha sido confirmada en 'A+'.

Ftich ha confirmado en ‘A’ la calificación de solidez financiera de SEGUROS CATALANA OCCIDENTE, al tiempo que ha revisado el pronóstico de la entidad desde ‘negativo’ a ‘estable’ y ha procedido a retirar la calificación.

Fitch considera que, si bien el terremoto del pasado viernes en Japón estará entre los siniestros con más pérdidas aseguradas de la historia de la industria, tales costes podrán ser absorbidos por el seguro y el reaseguro “sin grandes problemas de solvencia o tensión financiera excesiva”.

Fitch ha elevado a ‘estable’, desde ‘negativo’, el pronóstico sobre las calificaciones de AVIVA, confirmando en ‘A’ la nota de emisor a largo plazo (Issuer Default Rating). “Las acciones reflejan la recuperación de la posición de capital del grupo, gracias a los mercados financieros y la rebaja del riesgo en su cartera”, comenta la agencia.

Fitch ha confirmado en ‘AA-’ la calificación de solidez financiera de ALLIANZ SE, al tiempo que mantiene una nota de ‘AA’ para sus principales filiales. El pronóstico en ambos casos es ‘estable’.

Fitch ha señalado que el reaseguro frente a catástrofes ofrece una “razonable” protección a las grandes compañías No Vida de Australia frente a los daños que las inundaciones están provocando en las regiones de Queensland y el norte de Nueva Gales del Sur.

Como cada año por estas fechas, las agencias de calificación comienzan a dar a conocer las conclusiones de sus informes anuales sobre la situación del sector reasegurador. En el caso de Fitch, que presentó ayer su trabajo, mantiene un pronóstico ‘estable’ sobre la industria global del Reaseguro, destacando que éste ha sido uno de los sectores aseguradores más resistentes a la crisis financiera.

Fitch ha señalado en un reciente informe que la última propuesta del QIS 5 de Solvencia II podría incrementar las exigencias de capital para las aseguradoras europeas en comparación a las propuestas anteriores, dependiendo de las características específicas de cada entidad. Añade, además, que, según la severidad de los aumentos de capital requeridos, Solvencia II podría tener implicaciones en las calificaciones de las compañías europeas que no están capacitadas para aumentar su capital o que reduzcan suficientemente el capital exigido mediante una rebaja de sus riesgos.

Fitch ha realizado un informe especial en el que analiza los “considerables retos” que la reciente crisis de los mercados de capital han generado en las reaseguradoras europeas en su búsqueda de minimizar la volatilidad vista en los últimos años en sus resultados financieros.

Fitch Ratings ha decidido revisar desde ‘negativo’ hasta ‘estable’ el pronóstico para la calificación de ZURICH INSURANCE COMPANY, principal entidad operativa del grupo y que actúa como compañía holding de todas las filiales operativas de seguros de ZURICH. La agencia confirma, asimismo, la nota de 'A+' a la solidez financiera en el seguro de la compañía.

Fitch ha dado a conocer su decisión de rebajar desde ‘AAA’ hasta ‘AA+’ la calificación a la fortaleza financiera de las filiales de seguro de BERKSHIRE HATHAWAY, al tiempo que baja también los otros ‘rating’ del grupo estadounidense. De esta manera, la agencia elimina la vigilancia con implicaciones negativas en las que se encontraban los ‘rating’ de BERKSHIRE HATHAWAY desde que anunciase, en noviembre, la compra de la empresa ferroviaria Burlington Northern Santa Fe Corporation (BNSF).

Los factores que han dado lugar al pronóstico negativo de Fitch para la industria aseguradora global es improbable que desaparezcan por completo a corto plazo para hacer posible una revisión a un pronóstico de estabilidad. En un reciente informe, la agencia de calificación describe los síntomas que buscará para una mejoría de dicho pronóstico, entre los que se incluyen la solidez de la recuperación económica, el mejor acceso al capital y la flexibilidad financiera, así como una mayor certidumbre por lo que se refiere a las valoraciones de la inversión. A lo largo de 2008, Fitch cambió a negativos sus pronósticos de calificaciones para todos los segmentos y regiones de la industria aseguradora global. Las situaciones de inestabilidad creciente en los entornos de explotación y económicos han inducido a Fitch a bajar las calificaciones de cerca de un 40% de los grupos aseguradores calificados desde el último trimestre del año pasado. Además, más del 60% de las entidades aseguradoras calificadas por la firma tiene un pronóstico negativo o una colocación bajo vigilancia negativa. Los inversores y demás actores del mercado cada vez se preguntan más cuándo podrá revisar a estables los pronósticos de las calificaciones de las aseguradoras. Como respuesta, el informe de Fitch hace hincapié en el amplio marco en el que las condiciones del mercado y otros factores se utilizarían para realizar cambios. Desde una perspectiva macroeconómica, Fitch cree que la inmediata crisis económica ha pasado con algunos signos de estabilidad en el mercado. No obstante, también observa que la continuada incertidumbre hace improbable que su pronóstico negativo para el sector cambie antes de finales de 2009 o incluso a comienzos de 2010. También advierte que algunas calificaciones adicionales de aseguradoras tendrán que descender antes de que la estabilización sea completa.

Fitch mantiene un pronóstico ‘negativo’ sobre la industria reaseguradora global, según avanza la agencia de calificación en su informe anual sobre el mercado que, cada ejercicio, publica por estas fechas. La agencia expresa su preocupación por el hecho de que las reaseguradoras globales pueden tener dificultades para reponer el capital en caso de sufrir grandes pérdidas por catástrofes ante la actual situación del mercado financiero y el entorno económico. En su informe, Fitch ve que el acceso a los mercados de capital puede ser restringido como consecuencia de la debilidad económica mundial. Por ello, cree que hay una probabilidad elevada de que las reaseguradoras puedan verse obligadas a operar con bases de capital más débiles durante un período prolongado de tiempo. "Esto representa un aumento de la vulnerabilidad para el sector del reaseguro", ratifica David Stephenson, analista de la firma. "Las condiciones de volatilidad en los mercados de capital persisten, y éstos siguen creando incertidumbre sobre la disponibilidad y acceso a nuevo capital en caso de una necesidad importante", añade Mark Rouck, director senior de Fitch. La agencia explica que las reaseguradoras con un fuerte enfoque en riesgos catastróficos que incurren en pérdidas desmesuradas en relación con otros grupos, o en comparación con la cuota de mercado en las regiones afectadas, son más vulnerables si las opciones de financiación siguen siendo escasas. Por el contrario, los grandes grupos reaseguradores con una trayectoria más larga de suscripción y un historial de acceso a los mercados de capital son más propensos a ser capaces de resistir y recuperarse de una pérdida de una catástrofe importante. Otras incertidumbres a corto plazo sobre las calificaciones de las reaseguradoras No Vida son las relativas a la rentabilidad de suscripción. Fitch cree que, en 2009, los márgenes de la suscripción se reducirán y el desarrollo de reservas tendrá un efecto menos favorable en la rentabilidad que en los últimos períodos. En el caso de las compañías de Vida, las preocupaciones se centran sobre la exposición a la volatilidad de los mercados de capital debido a su más alta capacidad de inversión en comparación con los grupos No Vida.

Fitch ha lanzado esta semana un comentario sobre los recientes progresos en Solvencia II, destacando que las condiciones de volatilidad en los mercados financieros globales han puesto de manifiesto la importancia de una oportuna implementación de la citada directiva. La agencia anticipa que no espera un impacto significativo sobre los ‘rating’ de las aseguradoras calificadas como consecuencia de la introducción de Solvencia II.

Fitch ha publicado el informe ‘El mercado asegurador argentino: Resultados y perspectivas 2009’, en el que somete también a análisis los últimos cambios normativos y las proyecciones para la industria a corto plazo. Una de las primeras conclusiones a las que hace referencia es que la recesión exterior y las indefiniciones internas dan lugar a un ambiente marcado por la incertidumbre, razón por la que “cobrará especial relevancia la capacidad de gestión de las compañías de la industria para enfrentar el desafiante contexto operativo. Además, los resultados de las compañías están dependiendo fuertemente del impacto que la volatilidad financiera genere en sus carteras de inversión”.

Considera que muestra un elevado potencial de crecimiento pese a factores como su baja participación en el PIB (del 3,5% en el primer trimestre), la transición regulatoria y el deterioro de la situación macroeconómica a corto plazo.

Fitch ha rebajado varias calificaciones de AMERICAN INTERNATIONAL GROUP (AIG), incluida la nota de ‘Issuer Default’, que baja desde ‘A’ hasta ‘BBB’, y el ‘rating’ a la solidez financiera en el seguro de filiales aseguradoras del grupo. Con más detalle, la agencia explica que la rebaja desde ‘AA-’ hasta ‘A+’ de la calificación de solidez financiera para las filiales de No Vida se fundamenta en la “caída percibida en su posición competitiva derivada de las dificultades financieras de la organización”. Fitch reconoce que AIG ha adoptado pasos razonables para proteger la posición competitiva y el valor de la franquicia de estas filiales, pero matiza que la adopción de tales medidas no es coherente con un nivel de calificación de ‘doble A’. “La reducción de las notas también refleja las recientes tendencias operativas en los resultados de las compañías No Vida, que Fitch ve que, en general, se han quedado atrás respecto a sus rivales”, comenta la agencia, que indica, no obstante, que los resultados operativos de la unidad de Seguros Generales en el extranjero se han visto menos afectados por las dificultades del grupo. En lo que se refiere a las actividades de AIG en Vida y Jubilación, Fitch ha rebajado la calificación a un nivel de ‘A-’, lo que refleja su preocupación sobre “la calidad de los activos de las entidades, así como el efecto que las dificultades del grupo, bien publicadas, están teniendo sobre la tendencia en las nuevas ventas y la sostenibilidad de los negocios en curso”.

Fitch ha decidido rebajar desde ‘AA’ hasta ‘AA-’ la calificación a la solidez financiera en el seguro de las principales filiales operativas de AVIVA fuera de Estados Unidos. Al mismo tiempo, la agencia baja la nota de ‘issuer default’ del grupo, desde ‘A+’ hasta ‘A’, y la calificación de ‘issuer default’ de AVIVA INTERNATIONAL INSURANCE desde ‘AA-’ hasta ‘A+’. Con estas acciones, Fitch refleja el agotamiento del capital como resultado de las bruscas caídas de los mercados de acciones y de crédito. La agencia, además, asigna un pronóstico negativo para estos ‘rating’, debido a que “las difíciles condiciones a corto plazo de los mercados financieros globales probablemente continuarán durante un largo periodo, lo que podría llevar a AVIVA a experimentar una más alta volatilidad de la esperada en sus resultados financieros y retos adicionales en 2009”, detalla la agencia en su comunicado.

Fitch ha rebajado desde ‘AAA’ hasta ‘AA’ la calificación de deuda senior y de ‘issuer rating’ de BERKSHIRE HATHAWAY, al tiempo que confirma el ‘rating’ de ‘AAA’ a la solidez financiera en el seguro de las aseguradoras y reaseguradoras del grupo estadounidense. El pronóstico sobre todas las notas es ‘negativo’. La agencia explica que el potencial de ganancias y la volatilidad del capital del grupo, debido a su gran exposición, sin coberturas, a los mercados, no son coherentes con al estabilidad que requiere un nivel de ‘Triple A’. Eso sí, respecto al ‘rating’ de sus aseguradoras y reaseguradoras, Fitch destaca que dichas compañías muestran una sólida capitalización y una fuerte posición competitiva. La calificación de las mismas es, además, reflejo de sus resultados de suscripción subyacentes.

En su informe refleja las incertidumbres por la volatilidad de los mercados de inversiones y por la recesión económica global