La industria reaseguradora ha superado bien la crisis financiera global y el pronóstico para el sector es ‘estable’, según Standard & Poor’s (S&P). No obstante, la agencia señala que el Reaseguro se enfrenta a un nuevo test, después de una temporada benigna de reclamaciones en 2009 y una previsión de ganancias para este año que se espera austera en comparación al ejercicio anterior. El sector del Reaseguro, remarca la agencia, precisará de toda la capacidad acumulada en el último año para gestionar el coste en 2010 derivado de los grandes desastres de la naturaleza.

Como cada año por estas fechas, las agencias de calificación comienzan a dar a conocer las conclusiones de sus informes anuales sobre la situación del sector reasegurador. En el caso de Fitch, que presentó ayer su trabajo, mantiene un pronóstico ‘estable’ sobre la industria global del Reaseguro, destacando que éste ha sido uno de los sectores aseguradores más resistentes a la crisis financiera.

Fitch ha decidido revisar desde ‘negativo’ a ‘estable’ el pronóstico para las calificaciones de ALLIANZ, al tiempo que confirma la nota de ‘AA-’ a la solidez financiera en el seguro del grupo alemán. “La revisión del pronóstico –explica la agencia en un comunicado- refleja nuestra visión de que, en general, el grupo se ha desempeñado bien en la crisis financiera global y sus ganancias han mejorado sustancialmente en los últimos doce meses. Tras la desinversión en Dresdner Bank, ALLIANZ ha mejorado su perfil de riesgo y vemos que su composición de capital y de inversión es de una sólida calidad y fuertemente resistente frente a choques externos futuros”.

Fitch ha confirmado en ‘A+’ la calificación de fortaleza financiera en el seguro de LLOYD’S OF LONDON, con perspectiva ‘estable’. En su análisis, la agencia explica que el mantenimiento de la nota “refleja el fuerte desempeño operativo de LLOYD’S en 2009, con resultados superiores a las previsiones de Fitch”. No obstante, matiza que las cuentas del pasado años se apoyaron en una serie de factores beneficiosos que es poco probable que se repitan en 2010. “Éstos incluyen una temporada de huracanes benigna en Estados Unidos, una recuperación de los resultados de las inversiones y de los movimientos de divisas con el aumento de las primas brutas suscritas y de mejores condiciones de precios”, detalla.

Moody’s ha confirmado en ‘A3’ la calificación a la solidez financiera en el seguro de CASER, reflejando así “la buena diversificación de su negocio, el bajo perfil de riesgo de su cartera de seguros, la conservadora gestión mostrada en la prudente práctica de reservas, así como la mínima exposición a riesgos de acciones y de patrimonios y la continuada mejora de su rentabilidad”. A todo ello añade el apoyo ofrecido por su base de accionistas.

Desde finales del pasado año, SWISS RE ha fortalecido todavía más su posición de capital y, tal como adelantó el grupo la pasada semana durante la presentación de sus resultados del primer trimestre, estima que su exceso de capital en el nivel de calificación de ‘AA’ se ha incrementado, a 31 de marzo, hasta más de 12.000 millones de dólares (9.420 millones de euros). Gracias a este aumento de capital, el grupo suizo se muestra confiado en poder devolver el crédito convertible en acciones de la reaseguradora que en su día se suscribió con BERKSHIRE HATHAWAY, informa Reuters. Ello ayudaría a la reaseguradora a mejor su nivel de ‘rating’.

Fitch ha señalado en un reciente informe que la última propuesta del QIS 5 de Solvencia II podría incrementar las exigencias de capital para las aseguradoras europeas en comparación a las propuestas anteriores, dependiendo de las características específicas de cada entidad. Añade, además, que, según la severidad de los aumentos de capital requeridos, Solvencia II podría tener implicaciones en las calificaciones de las compañías europeas que no están capacitadas para aumentar su capital o que reduzcan suficientemente el capital exigido mediante una rebaja de sus riesgos.

Standard & Poor's (S&P) ha revisado la perspectiva de HANNOVER RE de 'negativa' a 'estable', después de que la reaseguradora citara una "estrategia eficaz" para las perspectivas de mejora, según anunció en un comunicado el viernes. La agencia también confirma la calificación de fortaleza financiera de 'AA-' para HANNOVER RE y sus empresas operativas.

La agencia Moody's comunicó ayer que ha procedido a establecer cambios en su sistema de calificación crediticia de entidades aseguradoras, tanto para las de Daños como las de Vida, según recoge Cinco Días. Sin embargo, explica que esas modificaciones no significan que vaya a realizar revisiones masivas de las clasificaciones de compañías en un futuro próximo.

AEGON GROUP logró en el primer trimestre del año un beneficio neto de 372 millones de euros, en comparación a las pérdidas de 173 millones del mismo periodo de 2009. El beneficio subyacente antes de impuestos fue de 488 millones, un 2% más que los resultados obtenidos en el último trimestre de 2009. Según adelantó ayer la compañía, la contribución de AEGON ESPAÑA al beneficio subyacente antes de impuestos fue de 14,2 millones de euros en el primer trimestre de 2010, ligeramente inferior a los 14,6 millones del mismo trimestre del año anterior.

Fitch ha decidido elevar desde ‘negativo’ hasta ‘estable’ el pronóstico sobre el seguro No Vida de Alemania debido al aumento de los ingresos por inversiones en 2009 y al crecimiento en los precios de las primas de Autos en el comienzo de 2010.

Standard & Poor's (S&P) ha decidido rebajar desde ‘estable’ a ‘negativa’ la perspectiva de la calificación de MAPFRE, como consecuencia de la reducción en la calidad crediticia del Reino de España. La agencia de calificación confirma, en todo caso, los rating 'A+' a largo plazo para MAPFRE y de 'AA' a largo plazo para sus principales filiales.

Fitch Ratings ha decidido revisar desde ‘negativo’ hasta ‘estable’ el pronóstico para la calificación de ZURICH INSURANCE COMPANY, principal entidad operativa del grupo y que actúa como compañía holding de todas las filiales operativas de seguros de ZURICH. La agencia confirma, asimismo, la nota de 'A+' a la solidez financiera en el seguro de la compañía.

Fitch Ratings ha asignado una calificación de ‘A’ a la solidez financiera en el seguro de GROUPAMA SA y de cuatro de sus principales entidades operativas (GROUPAMA GAN VIE, GAN ASSURANCES, GAN EUROCOURTAGE y GROUPAMA TRANSPORT). El pronóstico es ‘estable’. Esta calificación, explica la propia agencia, “refleja la sólida solvencia del grupo y su moderada deuda con relación a su perfil de riesgo, que se beneficia de un alto grado de diversificación tanto del negocio como del riesgo”. “El ‘rating’ también tiene en cuenta su conservadora gestión, la fuerte posición del negocio y la recuperada rentabilidad”, añade el comunicado de Fitch.

Standard & Poor’s (S&P) ha confirmado recientemente la calificación de ‘A+’ para CHARTIS; asimismo, ha ratificado la nota de ‘A-’ para AIG, Inc. Desde CHARTIS se destacan algunos de los comentarios positivos que la agencia ha realizado sobre la entidad, tales como que “es una sólida compañía mundial de Seguros Generales, que está bien diversificada tanto por ubicación geográfica, como por líneas de productos”, o que su “equipo gestor experto y fuerte ha construido y permitido el crecimiento de la compañía, que se ha diferenciado con éxito de sus competidores a través de una combinación de ofertas de productos únicos y una estructura de costes altamente competitiva dentro de las operaciones de Estados Unidos”.

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Standard & Poor’s (S&P) ha señalado que las calificaciones y el pronóstico que asigna a MAPFRE no se ven afectadas por el anuncio de compra del 50% de ASCAT VIDA y ASCAT SEGUROS GENERALES, filiales de Caixa Catalunya. La agencia asigna una calificación de ‘A+’ a MAPFRE S.A. y una nota de ‘AA’ a MAPFRE GLOBAL RISKS y MAPFRE RE. El pronóstico en los tres casos es ‘estable’. Por otra parte, Europa Press se hacía eco ayer de las conclusiones de un informe de Citi en el que analiza la alianza de MAPFRE y Caixa Catalunya y afirma que el grupo asegurador ha pagado un precio excesivo por el acuerdo. "La valoración de la ‘joint venture’ con Caixa Catalunya nos parece excesiva", indica este informe, que además considera "demasiado optimista" el consenso de analistas sobre las perspectivas de la aseguradora. No obstante, se indica que el acuerdo con la caja supone diversos beneficios estratégicos, entre los que destaca la mayor presencia en Cataluña.

Moody’s dio a conocer ayer el informe especial que ha realizado sobre las aseguradoras españolas, advirtiendo de las dificultadas que están sufriendo las compañías como consecuencia de la recesión y la reestructuración del sector bancario nacional en 2010. "Creemos que las difíciles condiciones macroeconómicas de España seguirán ejerciendo presión sobre la rentabilidad de las aseguradoras del país durante 2010”, sostiene Benjamin Serra, analista jefe de la agencia para el sector seguros español.

La presentación de este informe por parte de Moody’s ha tenido respuesta por parte de UNESPA, que defiende la solvencia de las entidades y destaca que el sector está preparado para afrontar la crisis “con muchas garantías”. Afirma la asociación, en primer lugar, que “no compartimos el análisis tan negativo de Moody's sobre el sector asegurador español para este ejercicio. Es cierto que no somos ajenos a la crisis económica, como ningún sector, pero precisamente la ‘prudencia’ que valora el propio informe certifica que el sector está preparado para afrontarla con muchas garantías”.

A.M. Best mantiene un pronóstico ‘estable’ para el Reaseguro global de No Vida, reflejando así su visión de que el sector mantiene “en general una sólida posición de capital”. El actual pronóstico implica que la mayoría de las acciones sobre las calificaciones de las reaseguradoras No Vida en 2010 “es probable que sean confirmaciones, con sólo un modesto número de cambios en sus perspectivas”, detalla la agencia.

Fitch ha dado a conocer su decisión de rebajar desde ‘AAA’ hasta ‘AA+’ la calificación a la fortaleza financiera de las filiales de seguro de BERKSHIRE HATHAWAY, al tiempo que baja también los otros ‘rating’ del grupo estadounidense. De esta manera, la agencia elimina la vigilancia con implicaciones negativas en las que se encontraban los ‘rating’ de BERKSHIRE HATHAWAY desde que anunciase, en noviembre, la compra de la empresa ferroviaria Burlington Northern Santa Fe Corporation (BNSF).

Standard & Poor’s (S&P) ha confirmado la calificación de ‘AA’, con perspectiva ‘estable’, de MAPFRE GLOBAL RISKS. Asimismo, la compañía ha sido identificada por la agencia como “core business” del grupo. Por otra parte, el Diario Oficial de Galicia ha publicado la adjudicación a MAPFRE EMPRESAS del seguro de indemnización diaria en caso de paralización de la producción pesquera y marisquera por condiciones climatológicas adversas.

La agencia Standard & Poor's (S&P) ha confirmado en ‘A+’ la calificación de ACE, lo que atribuye a la fortaleza financiera de sus empresas de seguros y las perspectivas positivas sobre la clasificación crediticia del próximo ejercicio, según anuncia la aseguradora. S&P expresa también que ACE es “una de las tres aseguradoras mejor posicionadas para el futuro entre las 43 compañías de seguros de los Estados Unidos”. ACE recuerda que, en su informe, la agencia destaca algunos puntos, “incluyendo su presencia global, la diversificación por línea de producto y sector, el rendimiento operativo y la liquidez, la cartera de inversiones, la adecuación de capital y de gestión del riesgo empresarial”.

A.M. Best ha confirmado en ‘A’ (Excelente) la calificación a la solidez financiera en el seguro de ZURICH INSURANCE COMPANY, principal compañía operativa de ZURICH FINANCIAL SERVICES. El pronóstico es ‘estable’. “La capitalización ajustada al riesgo de ZURICH ha mejorado con fuerza en 2009, gracias a un giro en las pérdidas por inversiones y en el efecto del cambio de divisas, que afectaron adversamente al grupo en 2008". A.M. Best espera una mayor mejoría en 2010, "lo que es probable que lleve a ZURICH a retornar a la posición de capital que tenía antes de la crisis financiera”, detalla la agencia.

A. M. Best ha confirmado las calificaciones a la solidez financiera en el seguro de la mayoría de las filiales de No Vida y de Vida de AMERICAN INTERNATIONAL GROUP (AIG). El pronóstico es ‘negativo’, reconociendo así el daño en la franquicia y los desafíos continuos para las compañías dentro del grupo AIG.

Standard & Poor’s (S&P) ha confirmado la calificación de ‘A-’, con pronóstico ‘negativo’, de las principales entidades operativas de GRUPO CATALANA OCCIDENTE (SEGUROS CATALANA OCCIDENTE, SEGUROS BILBAO, ATRADIUS Y CRÉDITO Y CAUCIÓN), a las que considera, en consecuencia, fuertemente capitalizadas, destacando la fortaleza de sus resultados operativos, la robusta flexibilidad financiera y la prudente estrategia de inversión.

La agencia Moody’s ha confirmado en ‘A3’ la calificación de solidez financiera de GRUPO ATRADIUS y CRÉDITO Y CAUCIÓN, lo que implica ‘buena seguridad financiera’ en función con el sistema calificador de la agencia. CRÉDITO Y CAUCIÓN informa en su boletín Cyc News que, con dicho informe que certifica la estabilidad de su análisis, Moody's concluye la labor de calificación de ambas compañías tras la decisión de ATRADIUS y de CRÉDITO Y CAUCIÓN de trabajar únicamente con la agencia Standard & Poor's.

A.M. Best ha confirmado en ‘A+’ (Superior) la calificación a la solidez financiera de RGA REINSURANANCE COMPANY (RGA RE) y de RGA LIFE REINSURANCE COMPANY OF CANADA. El ‘rating’ de emisor de crédito (ICR) del grupo se mantiene en ‘a-’. El pronóstico para ambas notas es estable. A.M. Best explica que la confirmación de estas calificaciones se fundamenta en la “sólida posición” de la franquicia de RGA en el mercado de reaseguro de Vida de Norteamérica, “fortalecida por el sostenido crecimiento en selectivos mercados internacionales”. “Los ‘rating’ también reflejan la suficiente capitalización ajustada al riesgo, las operaciones rentables y la mejoría en el ‘spread’ de riesgo resultante de su expansión internacional”, añade. Por otra parte, la agencia apunta que, “pese a sus sólidos fundamentos operativos”, el grupo ha registrado volatilidad en sus resultados operativos como consecuencia de la crisis económica global, que ha impactado en su balance y en su ejecución operativa. “Además, el aumento en la mortalidad durante el último trimestre de 2008 y el primer trimestre de 2009 ha presionado sus resultados; sin embargo, la trayectoria de mortalidad ha vuelto desde entonces a los niveles esperados”, matiza la agencia, que destaca, por último, aspectos como la “favorable posición de liquidez” de RGA, “reflejada por la alta calidad de su cartera de activos y las fuertes capacidades de gestión del activo y el pasivo”.

A.M. Best ha confirmado la calificación de ‘A’ (Excelente) a la solidez financiera de XL CAPITAL y sus filiales operativas de No Vida, al tiempo que confirma también el pronóstico 'estable'. “Este ‘rating’ –comenta la agencia de calificación- refleja los tempranos logros del plan de recuperación puesto en marcha por el grupo después del acuerdo el pasado año con Syncora Holdings, que incluía la reducción del riesgo en su cartera de inversiones. la reducción de gastos corporativos, la implementación de un más robusto programa de gestión de riesgos y la retención de la dirección de suscripción clave”. A.M. Best destaca los sólidos resultados operativos del grupo, tanto en el segmento primario como en reaseguro, recordando que el ratio combinado en No Vida fue del 92,6% en el primer semestre, “reflejo de la estrategia de mercado adoptada por el grupo y su presencia global”, añade la agencia, que anticipa que los resultados operativos de XL CAPITAL continuarán siendo sólidos, pese a la debilidad de precios en el mercado. Brian Nocco dejará en diciembre su cargo de director financiero Por otra parte, Brian Nocco, director financiero (CFO) de XL CAPITAL, ha llegado a un acuerdo con la compañía para dejar su puesto a finales de año. El grupo confirma que ha iniciado ya el proceso para buscar un sustituto de Nocco, que se mantendrá en el puesto “para asegurar una transición fluida”. Ha sido director Financiero de XL CAPITAL desde julio de 2007.

Standard & Poor’s (S&P) ha confirmado en ‘A+’, con pronóstico ‘estable’, la calificación para NACIONAL DE REASEGUROS, reflejando la “muy sólida capitalización de la compañía, el sólido y sostenible rendimiento operativo, su posición de liderazgo en el mercado reasegurador español y su bajo perfil de riesgo”. S&P matiza que estos positivos factores se ven en parte contrarrestados por la concentración de la compañía en el mercado español, su moderado tamaño y su alta dependencia de la retrocesión. La perspectiva ‘estable’ refleja la expectativa de la agencia de que NACIONAL DE REASEGUROS “continuará logrando sólidos rendimientos operativos, pese a las desafiantes condiciones en el mercado español de seguros como de reaseguros y la crisis económica en España”, señala S&P. Anticipa que esta situación de mercado podría trasladarse en un ratio combinado menor que 95% en 2009 y 2010. Igualmente, el ROE esperado por la agencia “descenderá ligeramente, debido a un más alto nivel de capital, pero se mantendrá claramente por encima del 10%”. S&P reitera que la capitalización del grupo español se mantendrá muy sólida y espera que el total de primas brutas suscritas crezca a un ritmo del 7% en 2009, y un 5% en 2010.

Coincidiendo con la celebración estos días del ‘Rendez-Vous’ de Montecarlo, las agencias de calificación presentan su visión sobre la situación y perspectivas de la industria reaseguradora mundial. En un informe lanzado el pasado viernes, Moody’s dice que la demanda contenida, la sobrecapacidad y la escasa confianza en el mercado apuntan a una mayor probabilidad de que el respaldo crediticio se debilite en vez de reforzarse en los próximos 12-18 meses. Como resultado, la agencia ha decidido cambiar el pronóstico de esta industria desde ‘estable’ a ‘negativo’. “Creemos que el sector reasegurador está operando con demasiada capacidad, pero sin suficiente certeza de capital”, observa Kevin Lee, autor del informe. “La industria podría estar funcionando con más capacidad de la que la demanda puede absorber a corto plazo”, explica. Moody’s constata que la situación económica ha empujado a la baja la demanda de la cobertura de seguro, ha suprimido los beneficios de las aseguradoras y, por lo tanto, ha limitado sus presupuestos de Reaseguro. Las facilidades de crédito de los últimos meses también han animado a los compradores de protección a que confíen en otras fuentes de capital. Para valorar esta situación, Moody’s ha llevado a cabo una encuesta entre aseguradoras (tanto de Vida como de No Vida, en Estados Unidos y en Europa) para medir sus apetencias en cuanto a adquisición de Reaseguro en 2010. De las aseguradoras encuestadas, la gran mayoría no se plantea adquirir más Reaseguro el año que viene y un porcentaje espera comprar menos. En su trabajo, Moody’s observa que disponer de demasiada capacidad no es lo mismo que disponer de demasiado capital. Tener confianza en un mercado frágil supone que la conservación de capital seguirá siendo una prioridad para las reaseguradoras individuales en vez del rendimiento del capital. Un obstáculo para la recuperación de la confianza es que las reservas pudieran tener que realizar un cierto “rodaje” antes de ser consideradas adecuadas. Para acabar con la sobrecapacidad en este entorno, el capital debería abandonar el sector en discretos aumentos, mediante consolidación, por ejemplo.

SCOR ha informado de la mejora, desde ‘estable’ a ‘positivo’, que A.M. Best ha realizado sobre el pronóstico de las calificaciones de las filiales del grupo galo. Con esta subida, la agencia refleja su expectativa de que SCOR continuará demostrando una “fuerte resistencia” al impacto de la crisis financiera y la desaceleración económica, al tiempo que mantiene una sólida gerencia empresarial y se anticipa una mejoría en su capitalización ajustada al riesgo gracias al crecimiento rentable en sus principales líneas de negocio. “En su comunicado, A.M. Best también menciona que SCOR tiene un excelente perfil de negocio en los mercados europeos tanto de No Vida como de Vida”, recuerda el grupo galo. Asimismo, SCOR informa que Standard & Poor’s ha elevado desde ‘adecuado’ hasta ‘sólido’ la asignación que otorga a la Gerencia de Riesgos Empresarial (ERM, en sus siglas en inglés) de la reaseguradora francesa.

Standard & Poor’s ha llevado a cabo un análisis de la fortaleza financiera de AMERICAN INTERNACIONAL GROUP (AIG). La compañía holding eleva su ‘rating’ crediticio hasta ‘A-’, mientras que las filiales operativas calificadas siguen con una nota de ‘A+’ a su fortaleza financiera. En ambos casos, el pronóstico sobre las calificaciones es ‘negativo’. En su análisis, S&P destaca como fortalezas del grupo: - La liquidez sin precedentes y el apoyo de capital procedente del Tesoro de Estados Unidos y la Reserva Federal del Banco de Nueva York. - El bien diversificado activo circulante (cash flow) tanto de sus actividades de seguros como no aseguradoras. - El perfil de negocio de sus principales operaciones de seguros. - Su franquicia, bien diversificada tanto geográficamente como en líneas de productos. - Pese a recientes presiones por ciertas salidas, el sólido equipo de gestión dentro de sus negocios clave de seguros le permite a AIG mantener su negocio enfocado hacia la ejecución de su estrategia corporativa. - Mejorada capitalización en Seguros Generales, reforzada por las desinversiones planeadas en operativos no aseguradoras, pero que puede verse presionada por más pérdidas en inversiones en las operaciones de Vida. Por el contrario, apunta a una serie de debilidades: - Los desafíos asociados a la retención tanto de clientes como de empleados clave y la suscripción de negocio rentable se hacen más evidentes en el actual entorno. - Un mayor riesgo de explotación asociado a la realización de las colocaciones de activos no relevantes y la desintegración de AIG Financial Products Corp. - Una gerencia de riesgos de empresa precaria que refleja falta de coordinación histórica en las unidades de negocio que no tienen nada que ver con las actividades de suscripción de seguros. - La presión continuada en el crecimiento rentable del negocio de Seguros Generales causada por el actual entorno de precios y las inquietudes de legado de la matriz de AIG. AIG vende una parte de su negocio de administración de activos Por otra parte, AIG se ha desprendido de una parte de su negocio de administración de activos y asesoramiento de inversiones. La compradora es la sociedad Bridge Partners LP y el precio de la operación ronda los 500 millones de dólares (345 millones de euros); de esa cifra, recibirá un pago inicial de unos 300 millones de dólares (209,9 millones de euros). El negocio vendido opera en 32 países y gestiona unos 88.700 millones de dólares (62.087 millones de euros).

Standard & Poor´s (S&P) ha confirmado la calificación de ‘AA-’ para las principales entidades operativas de EULER HERMES, con pronóstico ‘estable’. Dicho ‘rating’, según la agencia, refleja, “su fuerte y competitiva posición, su flexibilidad financiera a largo plazo y su estrategia prudente de inversión”. “Estos puntos fuertes –matiza S&P- se ven parcialmente neutralizados por la menor adecuación de los fondos propios del grupo y por la disminución de sus resultados (que aún siguen siendo fuertes), factores que han entrañado un deterioro de su perfil financiero global”. La calificación otorgada por S&P a las principales entidades del grupo tiene también en cuenta el soporte del grupo ALLIANZ y refleja la importancia estratégica de EULER HERMES para la matriz. “Las perspectivas son estables teniendo en cuenta el soporte implícito de ALLIANZ. A pesar de la crisis, EULER HERMES debería mantener buenos resultados en su actividad de suscripción gracias a la sólida capacidad del grupo en la materia y a las medidas tomadas, que incluyen los aumentos de tasas de primas, la depuración de la cartera y la reducción global de su exposición”, añade la agencia. No obstante, apunta que este año podría presentarse particularmente difícil para la aseguradora, dada la situación actual de entrada en recesión de las principales economías. En este sentido, anticipa un ratio combinado neto que podría aumentar en 2009, aunque por debajo del 105%, “gracias a las medidas tomadas por el grupo para proteger sus beneficios”. S&P prevé una recuperación progresiva del ratio combinado neto inferior al 100% en 2010. “La puesta en marcha de complementos públicos de seguro de Crédito en la Unión Europea no debería debilitar el perfil de riesgo de EULER HERMES ni sus resultados”, añade. La agencia apunta, finalmente, que la confirmación del ‘rating’ del grupo galo, en el actual contexto macroeconómico, muestra su fortaleza financiera y que “está gestionando con éxito todos los aspectos de su actividad durante la crisis”. “Además de sus sólidos fundamentos, ha sabido tomar las medidas necesarias, en el momento adecuado, para asegurar a sus clientes un servicio de excelente calidad”, concluye.

Standard & Poor's (S&P) ha rebajado el 'rating' a largo plazo de ING desde 'A+' a 'A', con perspectiva 'estable', al considerar que existe la "creciente probabilidad" de que el grupo cierre el ejercicio 2009 en 'números rojos' después de que sus cuentas del primer semestre del año quedaran por debajo de las expectativas, informa Europa Press. Tras hacerse públicos los datos del grupo al cierre del primer semestre, en cuyos resultados destacaban la morosidad y las depreciaciones, tanto en valores como en activos inmobiliarios, así como el mantenimiento de las dificultades operativas en el entorno, S&P considera que esta situación continuará en 2010. "Consideramos que estos resultados son insuficientes para sustentar" la actual la calificación, según sostiene la agencia, que añade que los 'ratings' de las principales filiales operativas de ING incorporan la visión de una significativa exposición del grupo a inversiones de riesgo y a un entorno operativo "desafiante". Asimismo, la calificadora de riesgos ha recortado la nota a largo plazo de ING Verzekeringen a 'A', desde 'A+', así como la calificación a largo y corto plazo de ING Bank a 'A+/A-1', desde 'AA-/A-1+'. En todos los casos la perspectiva es 'estable'. El lado positivo es la consideración de S&P de que su valoración también refleja la fuerte posición competitiva del grupo y una gestión proactiva del riesgo; y apunta a que la base de capital del grupo es "suficiente" para absorber las presiones sobre los beneficios a corto plazo.

Standard & Poor’s (S&P) ha confirmado en ‘AA’ la nota para MAPFRE y sus principales filiales calificadas, MAPFRE RE y MAPFRE EMPRESAS, al tiempo que el pronóstico sobre dicho ‘rating’ ha sido revisado desde ‘negativo’ hasta ‘estable’. A finales del pasado año, la agencia había decidido rebajar la perspectiva para el grupo hasta ‘negativa’. El ‘rating’ del grupo “refleja la muy sólida ejecución operativa, su muy fuerte posición competitiva en España y América Latina y la muy sólida capitalización, junto con su gestión, que consideramos positiva para sus calificaciones”, comenta la agencia. Matiza, no obstante, que estos factores se ven en parte contrarrestados por “el desafiante entorno operativo en España, principal mercado de MAPFRE”. Con más detalle, S&P destaca que los resultados del grupo asegurador, pese al entorno de mercado, “se mantienen muy sólidos, gracias a un remarcable rendimiento de suscripción en todas sus unidades de negocio, una conservadora estrategia de inversión y el positivo impacto de las últimas adquisiciones”. Para el conjunto del presente ejercicio, la agencia anticipa que las ganancias del grupo “estarán ligeramente presionadas por la severa recesión en España y por los menores ingresos procedentes de las inversiones”. S&P cree, en todo caso, que MAPFRE alcanzará un beneficio neto de 1.000 millones de euros y un ROE superior al 14%. Sólida adecuación de capital Asimismo, en S&P consideran que la capitalización del grupo es “muy sólida, con una adecuación de capital que ha rebotado hasta niveles que consideramos que apoyan más sus calificaciones”. “Creemos que la calidad de su capital se mantiene muy fuerte”, añade la agencia, que explica que las medidas de reducir el riesgo iniciadas en 2008, junto con las retención de beneficios, “restaurará el capital a niveles históricamente muy fuertes hacia el final de 2009”. En otro orden de cosas, destaca la demostrada capacidad de la dirección del grupo para crecer, tanto orgánicamente como a través de compras, “sin perder el enfoque hacia la rentabilidad y el servicio al cliente”. “Sin embargo, desde nuestro punto de vista, esta reputación será puesta a prueba por su reciente crecimiento más agresivo y la estrategia de adquisiciones fuera de sus regiones principales, con los riesgos asociados que tal estrategia implica”, añade. Respecto al pronóstico ‘estable’, refleja la visión de S&P de que las ganancias de MAPFRE y su gestión de capital restaurarán su capitalización a niveles más cercanos a los históricamente registrados por el grupo. “A largo plazo, tenemos preocupaciones leves sobre la solidez de la calidad de los beneficios de MAPFRE debido a que podrían diluirse por la debilitada rentabilidad de COMMERCE GROUP en vista de la más fuerte presión competitiva en el Estado de Massachusetts. Si este debilitamiento en la calidad de las ganancias sucediese en un grado significativo, esto podría llevar a una menor posición de los ‘rating’. Actualmente, no vemos potencial de subidas de las calificaciones”, concluye.

GRUPO CATALANA OCCIDENTE ha firmado una opción de compra con la que puede alcanzar el 100% del capital en GRUPO ATRADIUS, según se comunicó la pasada semana a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), informaba Europa Press. El grupo controla en la actualidad el 64,23% de la aseguradora de Crédito. El diario Expansión publicó este pasado viernes que GRUPO CATALANA OCCIDENTE ha llegado a un pacto con los otros tres accionistas que disponen del 35,77% restante de ATRADIUS: SWISS RE (25%), Deutsche Bank (9,1%) y Sal Oppenheim (1,6%). Fuentes del grupo han explicado a Europa Press que pueden comprar una parte o la totalidad de las acciones de los minoritarios en ATRADIUS entre el 1 de enero de 2010 y finales de 2014. Con todo, señalaron que todavía no se ha tomado ninguna decisión al respecto. GRUPO CATALANA OCCIDENTE entró a formar parte del capital de ATRADIUS en el año 2003 y tomó su control el pasado ejercicio. Moody´s sitúa en ‘A3’ las calificaciones de ATRADIUS y CRÉDITO Y CAUCIÓN Por otra parte, Moody´s ha situado en ‘A3’ la calificación a la solidez financiera del GRUPO ATRADIUS y CRÉDITO Y CAUCIÓN, según daba a conocer la aseguradora española en la última edición de su boletín CyC News. Del análisis de la agencia, la aseguradora destaca que “la actual calificación a largo plazo sigue reflejando la excelente posición de mercado” de la compañía, así como “los bajos niveles de activos de riesgo y el nivel sustancial de protección por parte del reaseguro”. Moody´s también expresa que, “a pesar de un difícil entorno económico en España, los resultados netos de GRUPO ATRADIUS en 2009 se beneficiarán de la mejora del resultado técnico de CRÉDITO Y CAUCIÓN, gracias a las medidas adoptadas por la compañía, pero también gracias a la nueva protección del programa de reaseguro puesto en marcha en España”.

A.M. Best ha confirmado la calificación de 'A+' (Excelente) que concede a la solidez financiera de MUNICH RE y sus filiales. La nota de emisor de crédito (ICR) se mantiene en 'aa-', y el pronóstico para los 'rating' no varía, quedándose en 'estable'.

Confirma la ‘A+’ (Superior) a la solidez financiera y ratifica el ‘rating’ como emisor crediticio en ‘aa-’. En ambos casos, el pronóstico es estable.

La agencia cree que el mercado londinense "mantiene una base de capital sólida y flexible para 2009 y 2010".

Moody’s ha confirmado la perspectiva estable sobre el sector asegurador mexicano, del que resalta su sostenida rentabilidad, calidad de los activos y sólidos niveles de capitalización en los últimos ejercicios, lo que le ha dotado de fortaleza para afrontar la situación global de crisis económica.

Standard & Poor’s (S&P) ha decidido revisar desde ‘estable’ hasta ‘negativo’ el pronóstico asignado a PARTNER RE, después de su anuncio de adquisición de PARIS RE. En todo caso, la agencia confirma los ‘rating’ del grupo de Bermudas, incluida la calificación de ‘AA-’ a la solidez financiera en el seguro de las principales filiales operativas del grupo.

XL INSURANCE ha aprovechado la visita a Madrid de su CEO, Dave Duclos, para organizar un acto con clientes y colaboradores a los que expresó el agradecimiento por su confianza tanto en un ejercicio 2008 singularmente complicado para la compañía como en este año tan difícil a todos los niveles. Duclos ha accedido a conceder una entrevista exclusiva en la que detalla los desafíos que ha debido afrontar desde que el 1 de abril del pasado año asumió el cargo y muestra su optimismo “para aprovechar las oportunidades” que ofrece un mercado tremendamente competitivo como el actual. Para ello, remarca, será clave seguir apostando por la disciplina técnica y la capacidad para “entender las necesidades del cliente”. P.- El 1 de abril ha cumplido su primer año al frente de XL INSURANCE ¿qué balance puede hacer de esta etapa? ¿En qué aspectos ha tenido que centrar su gestión y qué ha sido lo más complicado? Dave Duclos.- Como grupo, este ha sido un año con varios desafíos. Mi enfoque se ha centrado en varias áreas. Hace varios meses establecimos el área de Desarrollo de Productos. Esto es importante, ya que intentamos desarrollarnos en nuestras áreas de competencia clave y este equipo asegura que podamos transferir nuestros productos de una región a otra de forma más rápida, respondiendo a las necesidades de los clientes. Además, hemos expandido nuestros productos y servicios al segmento de Empresas en Europa; este proyecto también lo consideramos clave y va en la misma línea de expandir aprovechando nuestra experiencia global y capacidades técnicas para servir a un nuevo grupo de clientes que tiene necesidades similares a las de grandes compañías. Especialmente aquellas con presencia en varios países. Finalmente, veo como prioridad el mantener la disciplina técnica en la gestión de suscripción. P.- ¿Cómo se está desarrollando el ejercicio 2009 para XL? Dave Duclos.- Hemos tenido muy buenos resultados técnicos y un nivel de retención de clientes alto, lo cual es una prueba del reconocimiento a las capacidades de suscripción y servicio de nuestra compañía. El mercado sigue siendo muy competitivo, pero nos sentimos optimistas y en una posición fuerte para aprovechar las oportunidades que ofrece. P.- ¿De qué forma está afectando la difícil situación económica actual en el negocio asegurador en general y en XL en particular? ¿Qué enseñanzas cabe extraer de esta crisis? ¿La principal es la necesidad de volver a la técnica aseguradora y a lo que han sido los principios básicos del negocio asegurador? Dave Duclos.-La situación económica nos afecta en cuanto afecta a nuestros clientes. Si ellos disminuyen sus actividades, la producción, ventas y exportaciones, por supuesto eso afecta a sus necesidades de cobertura. Es algo que habíamos previsto y que se ha visto reflejado, por ejemplo, en nuestros resultados del primer trimestre. Es un tema que afecta a toda nuestra industria. Sin embargo, dentro de ese contexto, pensamos que XL ha registrado un buen ejercicio. Las enseñanzas se repiten a través de los ciclos de nuestra industria. Es importante manejar los costes –y esa es un área en la que afortunadamente XL ya hizo gran hincapié desde el año pasado– antes que muchos de nuestros competidores. Siempre nos hemos enfocado en la disciplina de los principios básicos del negocio asegurador, y pensamos que esta posición es clave para nuestro éxito. Los clientes, más exigentes P.- Ustedes se han caracterizado en España por una política agresiva de precios. En el actual entorno de mercado, con una gran competencia, ¿van a mantener esa política de agresividad en los precios? ¿Hasta dónde se puede llegar al respecto? Dave Duclos.- Consideramos que la disciplina técnica es lo importante: el precio lo definen la calidad de riesgo y la historia de siniestros del cliente –es decir, los elementos básicos del ejercicio de la suscripción-. Es imposible predecir el mercado en este momento, pero creemos que

Standard & Poor’s (S&P) ha decidido mantener en 'A-' la calificación de CATALANA OCCIDENTE y sus filiales en función de la fortaleza de sus resultados operativos. Sin embargo, ha acordado situar dicho 'rating' en perspectiva negativa debido, según la agencia, a la posibilidad de que en el segmento de seguros de Crédito registre pérdidas. S&P añade que el continuo deterioro de la economía española este año implicaría una mayor presión en los resultados del grupo asegurador y sobre sus niveles de capital, lo que debilitaría su solvencia. Señala por último que la perspectiva sobre la calificación de CATALANA OCCIDENTE podría mejorar a estable si se produce una mejora del contexto económico y financiero y si la compañía mejora la rentabilidad en su negocio de seguros de Crédito. Hay que recordar que S&P ya había decidodo hace unas semanas (ver BDS de 9 de marzo) colocar lar calificación de ‘A-’ de las principales entidades de CATALANA OCCIDENTE en situación de vigilancia (‘CreditWatch’) con implicaciones negativas, lo que resuelve a ahora con el cambio de perspectiva a negativo.

Standard & Poor's (S&P) ha confirmado la calificación 'A' a la solidez financiera en el seguro de AMLIN, tras el anuncio de compra, por parte del grupo británico, de FORTIS CORPORATE INSURANCE, División de Seguros No Vida de la parte holandesa de FORTIS. La perspectiva es estable. S&P justifica su decisión de confirmar el ‘rating’ porque “los riesgos de ejecución a corto plazo de la compra anunciada serán eficientemente gestionados y, a largo plazo, el balance mejorado que la adquisición generará en el perfil de suscripción del grupo debería ser positivo para AMLIN”.

Standard & Poor’s (S&P) ha decidido revisar, desde ‘estable’ hasta ‘negativo’, la perspectiva para las calificaciones de HANNOVER RE y sus filiales. En todo caso, la agencia confirma la nota de ‘AA-’ a la capacidad de crédito a largo y a la fortaleza financiera en el seguro del grupo alemán. “Esta revisión –explica Hiltrud Besgen, analista de S&P- refleja principalmente lo que nosotros consideramos una flexibilidad financiera limitada en HANNOVER RE en el actual difícil entorno de los mercados de capital, así como un potencial de volatilidad para el incremento de las ganancias en los segmentos No Vida debido a la creciente retención neta en el grupo de riesgos catastróficos”. Apunta la agencia que la asignación de un pronóstico ‘negativo’ refleja su expectativa de que el actual contexto económico supone un desafío para que HANNOVER RE demuestre un muy sólido perfil financiero y de ganancias. Destaca, sin embargo, que “la sólida gerencia de riesgo empresarial, y su muy fuerte posición competitiva, combinado con la eficiente estrategia de dirección, continúan siendo el apoyo par su actual calificación”, concluye Besgen.

Fitch ha rebajado varias calificaciones de AMERICAN INTERNATIONAL GROUP (AIG), incluida la nota de ‘Issuer Default’, que baja desde ‘A’ hasta ‘BBB’, y el ‘rating’ a la solidez financiera en el seguro de filiales aseguradoras del grupo. Con más detalle, la agencia explica que la rebaja desde ‘AA-’ hasta ‘A+’ de la calificación de solidez financiera para las filiales de No Vida se fundamenta en la “caída percibida en su posición competitiva derivada de las dificultades financieras de la organización”. Fitch reconoce que AIG ha adoptado pasos razonables para proteger la posición competitiva y el valor de la franquicia de estas filiales, pero matiza que la adopción de tales medidas no es coherente con un nivel de calificación de ‘doble A’. “La reducción de las notas también refleja las recientes tendencias operativas en los resultados de las compañías No Vida, que Fitch ve que, en general, se han quedado atrás respecto a sus rivales”, comenta la agencia, que indica, no obstante, que los resultados operativos de la unidad de Seguros Generales en el extranjero se han visto menos afectados por las dificultades del grupo. En lo que se refiere a las actividades de AIG en Vida y Jubilación, Fitch ha rebajado la calificación a un nivel de ‘A-’, lo que refleja su preocupación sobre “la calidad de los activos de las entidades, así como el efecto que las dificultades del grupo, bien publicadas, están teniendo sobre la tendencia en las nuevas ventas y la sostenibilidad de los negocios en curso”.

Standard & Poor's (S&P) ha señalado que la calificación y la perspectiva de ALLIANZ ('AA'/estable) y de sus principales filiales no se han visto afectadas por los resultados del primer trimestre del año, en el que el grupo vio caer sus ganancias netas un 98%. Estos resultados, comenta S&P, "reflejan nuestra opinión sobre la continuada resistencia del capital de ALLIANZ y nuestra expectativa de mejora de los resultados trimestrales a lo largo de 2009".

Standard & Poor’s (S&P) ha indicado que los resultados trimestrales presentados por MUNICH RE, que ha reducido en un 45% sus ganancias netas, no afectan a su calificación, que la agencia mantiene en 'AA-', con pronóstico estable. “En nuestra opinión, los resultados continúan demostrando una resistencia relativa”, apunta la agencia. “Para el conjunto de 2009, esperamos que el grupo mantenga su enfoque hacia la preservación del capital y la suscripción disciplinada, lo que debería permitirle lograr el objetivo de un ratio combinado del 97% para sus actividades de reaseguro, y del 95% para los segmentos No Vida de sus negocios de seguro directo, asumiendo una tendencia no excepcional de catástrofes naturales”, comenta S&P.

Standard & Poor’s (S&P) ha bajado desde ‘AA’ hasta ‘AA-’ la calificación crediticia a largo plazo y a la solidez financiera en el seguro de las principales entidades operativas de GENERALI. Igualmente, el ‘rating’ de GENERALI HOLDING VIENNA pasa desde ‘A+’ hasta ‘A’. El pronóstico sobre estas notas ha sido revisado a ‘estable’, desde ‘negativo’. S&P comenta que esta rebaja refleja la evaluación del deterioro de las ganancias de GENERALI y “nuestra visión de una débil adecuación de capital y flexibilidad financiera por la caída de los mercados de acciones y crediticio”. “Creemos –comenta S&P en su comunicado- que las continuadas turbulencias en los mercados financieros probablemente reducirán la generación de ganancias del grupo a medio plazo y, consecuentemente, dificultará la restauración de lo que consideramos como una muy sólida adecuación de capital a corto y medio plazo”. En todo caso, desde la agencia de calificación se destaca que GENERALI mantiene una “muy sólida” posición competitiva y “esperamos que esto alimente un muy fuerte desempeño operativo a largo plazo”. “GENERALI –remarca S&P- es una franquicia líder en los mayores mercados europeos, tanto de Vida como de No Vida”. Respecto al pronóstico ‘estable’ que le ha sido asignado al grupo italiano, refleja la opinión de que “los muy sólidos fundamentos de GENERALI le permitirán mantener lo que creemos una muy fuerte posición competitiva y reanudar su capacidad de ganancias”. “Mejoraremos el pronóstico a ‘positivo’ si el grupo muestra una mejora sustancial en su desempeño y cumple con éxito la reconstrucción de su capitalización hasta un nivel que consideremos muy sólido”, concluye S&P.

Standard & Poor’s (S&P) ha confirmado la calificación ‘BBB+’ de crédito a largo y fortaleza financiera de SWISS LIFE, y ‘BBB-' de SWISS LIFE HOLDING, ambas con perspectiva estable. La confirmación del rating se produce tras la presentación de resultados de SWISS LIFE y el reciente anuncio sobre su acuerdo con TALANX. Al respecto, Hiltrud Besgen, analista de crédito de la agencia, afirma que la venta de una parte de SWISS LIFE “como parte de su próxima asociación estratégica con TALANX subraya los desafíos estratégicos de gestión a los que se enfrenta, con una sólida posición competitiva y sostenible y un fuerte perfil de ingresos". Añade en su análisis que dicha asociación, “basada en la compra por TALANX de una participación del 9,9% en SWISS LIFE, no tiene impacto inmediato en nuestra evaluación, porque consideramos que TALANX y SWISS LIFE todavía tienen que desarrollar y aplicar una estrategia clara para su cooperación".

Standard & Poor’s (S&P) dijo ayer que la calificación de ‘A+’, y el pronóstico estable, para la solidez financiera de LLOYD’S se mantienen sin cambios tras la presentación de las cuentas de 2008 del mercado de Londres. Sus resultados, detalla la agencia, “representan una muy sólida ejecución en un año caracterizado por unas duras pérdidas por catástrofes y una extrema volatilidad en los mercados financieros globales”. S&P destaca que la “sólida posición de capital de LLOYD’S ha probado su resistencia en un entorno muy desafiante. Creemos que esta situación deja al mercado bien posicionado para capitalizar el más favorable entorno operativo que se espera en el futuro”.

Standard & Poor’s (S&P) ha informado de que la calificación de ‘AA’, con pronóstico negativo, que concede a las principales compañías operativas de GENERALI no se ha visto afectado por la finalización del acuerdo relativo a la sociedad conjunta INTESA VITA, que no será renovado. S&P explica que ALLEANZA ASSICURAZIONI, filial del grupo italiano, anunció su decisión de ceder a Intesa Sanpaolo su participación en INTESA VITA, por lo que el grupo GENERALI dejará de vender productos a través de las oficinas de esta ‘joint venture’. “Vigilaremos el impacto de la pérdida de este acuerdo de bancaseguros en la posición competitiva del grupo, en sus ganancias y en su capitalización. La calificación de GENERALI mantiene sus fundamentos en su muy sólida posición competitiva y sus ganancias”, avanza la agencia.

Fitch ha decidido rebajar desde ‘AA’ hasta ‘AA-’ la calificación a la solidez financiera en el seguro de las principales filiales operativas de AVIVA fuera de Estados Unidos. Al mismo tiempo, la agencia baja la nota de ‘issuer default’ del grupo, desde ‘A+’ hasta ‘A’, y la calificación de ‘issuer default’ de AVIVA INTERNATIONAL INSURANCE desde ‘AA-’ hasta ‘A+’. Con estas acciones, Fitch refleja el agotamiento del capital como resultado de las bruscas caídas de los mercados de acciones y de crédito. La agencia, además, asigna un pronóstico negativo para estos ‘rating’, debido a que “las difíciles condiciones a corto plazo de los mercados financieros globales probablemente continuarán durante un largo periodo, lo que podría llevar a AVIVA a experimentar una más alta volatilidad de la esperada en sus resultados financieros y retos adicionales en 2009”, detalla la agencia en su comunicado.

Standard & Poor’s (S&P) ha elevado desde ‘A-’ hasta ‘A’ la calificación de SCOR a la capacidad de crédito a largo plazo y a la solidez financiera en el seguro, asignando, al mismo tiempo, un pronóstico estable sobre dicho ‘rating’. “Esta subida –explica la agencia- refleja la continuada tendencia positiva del rendimiento de suscripción del grupo en No Vida y reconoce la resistencia financiera y el perfil de negocio de SCOR ante grandes golpes financieros”. S&P destaca, además, que el grupo galo ha restaurado con éxito, desde hace tiempo, su solidez financiera y ha reducido y diversificado su perfil de riesgo. “El ‘rating’ también refleja la sólida posición competitiva de SCOR, la fuerte capitalización, la sólida liquidez y alta calidad de los activos de inversión, y su compromiso por generar un fuerte programa de gerencia de riesgo empresarial”, añade la firma, que anticipa su expectativa de que SCOR logre, en 2009, un ratio combinado por debajo del 99%.

Fitch ha rebajado desde ‘AAA’ hasta ‘AA’ la calificación de deuda senior y de ‘issuer rating’ de BERKSHIRE HATHAWAY, al tiempo que confirma el ‘rating’ de ‘AAA’ a la solidez financiera en el seguro de las aseguradoras y reaseguradoras del grupo estadounidense. El pronóstico sobre todas las notas es ‘negativo’. La agencia explica que el potencial de ganancias y la volatilidad del capital del grupo, debido a su gran exposición, sin coberturas, a los mercados, no son coherentes con al estabilidad que requiere un nivel de ‘Triple A’. Eso sí, respecto al ‘rating’ de sus aseguradoras y reaseguradoras, Fitch destaca que dichas compañías muestran una sólida capitalización y una fuerte posición competitiva. La calificación de las mismas es, además, reflejo de sus resultados de suscripción subyacentes.

Moody’s ha dado a conocer su decisión de colocar en revisión, para un posible descenso, la calificación de ‘A2’ a la solidez financiera de las principales filiales de ATRADIUS (ATRADIUS CREDIT INSURANCE, ATRADIUS TRADE CREDIT INSURANCE, ATRADIUS RE y CRÉDITO Y CAUCIÓN). La acción se produce tras las pérdidas anunciadas por el grupo en sus resultados del cuarto trimestre y del conjunto del pasado ejercicio. Moody’s espera concluir el proceso de revisión en los próximos tres meses. “La revisión para un posible descenso refleja el significativo deterioro de la rentabilidad de ATRADIUS en el cuarto trimestre de 2008 y el consiguiente impacto material sobre la capitalización del grupo, destacando que la pérdida registrada en 2008 representa un 19% de los fondos propios del grupo”, comenta la agencia. “Es más, esperamos que la rentabilidad siga presionada en 2009 debido al difícil entorno económico. Finalmente creemos que la flexibilidad financiera del grupo se verá forzada a corto plazo con una limitada cobertura de ganancias", añade. Moody’s llama la atención sobre el hecho de que los resultados de ATRADIUS se hayan visto más afectados en 2008 que los de otros grupos en el mismo negocio, “reflejando principalmente su gran exposición a la debilitada economía española tras la combinación de los negocios de ATRADIUS y CRÉDITO Y CAUCIÓN”. Los resultados negativos del grupo también reflejan su exposición a otras economías duramente golpeadas, como Reino Unido, Irlanda y Estados Unidos. La agencia reconoce que ATRADIUS ha reducido su exposición global a riesgos a lo largo del pasado año, y de hecho han comenzado a implementarse una serie de medidas (como aumento de primas o cancelación de pólizas deficitarias) que “deberían contribuir a restaurar con el tiempo su rentabilidad y su adecuación de capital”. Además, Moody’s menciona el apoyo del Estado español para que las aseguradoras de Crédito locales, a través del Consorcio de Compensación de Seguros, logren cobertura reaseguradora; este hecho, según la agencia, “también debería ser beneficioso”. Hay que recordar que también Standard & Poor’s ha colocado los ‘rating’ de ATRADIUS en vigilancia con implicaciones negativas, un acción que supone, a su vez, que la calificaciones de fortaleza financiera de SEGUROS CATALANA OCCIDENTE Y SEGUROS BILBAO también queden en revisión con implicaciones negativas.

Standard & Poor’s (S&P) anunció ayer una rebaja desde 'estable' hasta 'negativa' de la perspectiva del grupo AVIVA, al tiempo que mantiene en ‘A+’ la calificación de crédito a largo plazo del grupo y el rating de 'AA-' a la solidez financiera en el seguro de las principales filiales operativas, incluida la nota de 'AA-' para AVIVA INTERNATIONAL INSURANCE. “La revisión de la perspectiva refleja nuestra opinión sobre la continuidad de la debilidad en los mercados financieros, lo que aumenta el riesgo de que AVIVA no pueda reconstruir la adecuación de su capital a los niveles esperados para mantener la calificación 'AA-' de sus filiales de seguros”, explica Charis Adu-Kwapong, analista de S&P. Añade que, "en nuestra opinión, las pérdidas relacionadas con las inversiones han debilitado a los niveles de suficiencia de capital por debajo de nuestras expectativas. También creemos que el incremento de su apalancamiento es indicativo del deterioro de su capital”.

Standard & Poor’s (S&P) ha colocado la calificación de ‘A-’ a la capacidad de crédito a largo plazo y a la solidez financiera en el seguro de las entidades de GRUPO CATALANA OCCIDENTE (SEGUROS CATALANA OCCIDENTE y SEGUROS BILBAO) en situación de vigilancia (‘CreditWatch’) con implicaciones negativas. Esta acción sobre el ‘rating’ del grupo se produce tras la decisión de S&P de rebajar desde ‘A’ hasta ‘A-’ la nota a la solidez financiera de las filiales de ATRADIUS (ATRADIUS CREDIT INSURANCE, ATRADIUS REINSURANCE y CRÉDITO Y CAUCIÓN). Es más, dicha calificación también queda bajo vigilancia negativa. “Esta acción refleja nuestra visión de un fuerte deterioro de las ganancias de ATRADIUS en el último trimestre de 2008, que consecuentemente ha debilitado la capitalización en un momento en el que la flexibilidad financiera está forzada”, comenta S&P en su comunicado. La agencia espera resolver la situación de vigilancia negativa de las calificaciones de GRUPO CATALANA OCCIDENTE y de ATRADIUS en los próximos dos meses.

Standard & Poor’s (S&P) señaló ayer que la calificación y el pronóstico que actualmente concede a MUNICH RE y a sus principales filiales (‘AA’ / estable) no se han visto afectados por la decisión del grupo de retirar sus objetivos de ganancias para 2010. En la presentación de sus resultados anuales, el grupo alemán que anticipó que, en vista del pasado año, el objetivo de unas ganancias de 18 euros por acción para 2010, antes de la crisis de capital, “no es ya realista”. El grupo, eso sí, mantiene su previsión de un rendimiento sobre capital del 15% a lo largo del ciclo.

El Departamento del Tesoro de Estados Unidos y la Reserva Federal anunciaron ayer una reestructuración de la ayuda gubernamental a AMERICAN INTERNATIONAL GROUP (AIG) que, entre otras medidas, contempla la creación de facilidad de capital de 30.000 millones de dólares (23.692 millones de euros) que permitirá “fortalecer todavía más los niveles de capital del grupo –reza el comunicado de las autoridades estadounidenses- y mejorar su apalancamiento”. El comunicado conjunto del Departamento del Tesoro y de la Reserva Federal explica que su decisión de dar un nuevo apoyo a AIG busca “estabilizar esta sistemáticamente importante compañía, pues es una cuestión para la mejor protección de los contribuyentes de Estados Unidos”. “La reestructuración del plan está diseñada para aumentar el capital y la liquidez del grupo para facilitar la finalización ordenada del programa global de desinversiones de la compañía”, se añade. Además de la inyección de capital, la restructuración del plan de apoyo estatal contempla una revisión del programa de 40.000 millones de dólares (31.589 millones de euros) en acciones preferentes y varias medidas con relación a la facilidad de crédito de 60.000 millones establecida por el Banco de Nueva York de la Reserva Federal en septiembre de 2008, y que supondrán reducir dicho préstamo a no menos de 25.000 millones (20.100 millones de euros). Entre las medidas de esta última parte del plan se incluye la creación de dos vehículos especiales para controlar las acciones de AMERICAN LIFE INSURANCE COMPANY (ALICO) y de AMERICAN INTERNATIONAL ASSURANCE COMPANY (AIA). El Gobierno tomará participaciones, valoradas en unos 26.000 millones de dólares (20.651 millones de euros) en estas dos compañías, si bien “AIG retendrá el control de ALICO y de AIA, aunque el Banco de Nueva York de la Reserva Federal tendrá ciertos derechos de gobierno para proteger sus intereses”, se indica. S&P confirma las calificaciones de AIG Standard & Poor’s (S&P) anunció ayer que confirma las calificaciones 'A-/A-1' de crédito contraparte de AIG y 'A+' de fortaleza financiera de sus filiales. Además, indica que ha retirado los 'rating' de l situación de ‘CreditWatch’, donde fueron colocadas el pasado 8 de noviembre, con implicaciones negativas. La perspectiva de todas las compañías es negativa.

ALLIANZ realizó ayer un avance preliminar de su cuenta de resultados en 2008, ejercicio que el grupo alemán cierra con pérdidas netas de 2.444 millones de euros, en comparación a las ganancias de 7.966 millones del ejercicio anterior. Las operaciones discontinuas, que comprenden los resultados de Dresdner Bank y su venta a Commerzbank, impactan en el resultado anual en 6.400 millones. Por ello, el grupo destaca que el beneficio neto de negocios continuos ha sido positivo en 4.000 millones. “ALLIANZ se mantiene fuerte; un socio financieramente estable para clientes, accionistas y trabajadores. Nuestro resultado operativo de 7.400 millones se merece un reconocimiento en el actual entorno”, comenta su consejero delegado, Michael Diekmann.

A.M. Best ha rebajado, desde ‘A+’ (Superior) hasta ‘A’ (Excelente), la calificación a la solidez financiera de SWISS RE y sus filiales. Con esta acción –en línea con las adoptadas por S&P y Moody’s, que también han bajado, en los últimos días, el ‘rating’ del grupo suizo- A.M. Best resuelve la situación de vigilancia con implicaciones negativas a las que estaban sometidas las calificaciones del grupo suizo. El pronóstico asignado ahora es ‘estable’. Con esta decisión, la agencia refleja que la capitalización ajustada al riesgo de SWISS RE no tiene el suficiente colchón para hacer frente a más efectos negativos por la crisis financiera. “La acción sobre el ‘rating’ está parcialmente contrarrestada por las iniciativas del grupo para reducir el riesgo de sus activos”. A.M. Best indica que continuará valorando la sostenibilidad de la posición competitiva del grupo, “que es la clave para la generación de ganancias futuras y el fortalecimiento de su flexibilidad financiera”. Aumenta el ‘rating’ de RSA Por otra parte, A.M. Best ha decidido elevar la calificación de solidez financiera del grupo británico RSA, desde ‘A-’ (Excelente) hasta ‘A’ (Excelente). El pronóstico es ‘estable’. Con esta acción, la agencia de calificación quiere reflejar la sostenible mejora en la capitalización del grupo, “apoyada por unos excelentes resultados financieros en 2008, incluido un aumento del 25% de los fondos propios por la retención de ganancias”. La agencia cree que el “sólido desempeño financiero de RSA durante el pasado año se mantendrá a lo largo de 2009”. Al hilo de los resultados anuales presentados por el grupo británico (ver BDS del pasado viernes), S&P ha decido mantener sin cambios la calificación de ‘A’, con pronóstico ‘estable’, que concede a RSA.

Standard & Poor's (S&P) afirmó ayer que las calificaciones de GENERALI (‘AA’, con pronóstico negativo) no se han visto afectadas por el anuncio del grupo de reestructurar sus operaciones en Italia, entre cuyas medidas se encuentra la absorción de ALLEANZA (ver BDS de ayer). “Creemos que el impacto sobre la capitalización del grupo será neutral”, comenta la agencia en relación con estos planes, destacando que, a medio plazo, “las sinergias de costes e ingresos de la fusión de ALLEANZA y TORO tendrá un impacto positivo marginal sobre las calificaciones”.

Moody’s ha concluido la revisión iniciada a principios de mes sobre las calificaciones asignadas a SWISS RE, acordando rebajar desde ‘Aa3’ hasta ‘A1’ la calificación a la solidez financiera como asegurador y el ‘rating’ de deuda senior de SWISS RE y de sus compañías asociadas. El pronóstico asignado a las mismas es negativo.

Fitch anunció el pasado viernes su decisión de rebajar, desde ‘AA’ hasta ‘AA-’, la calificación a la solidez financiera como aseguradora de GENERALI y sus principales filiales. El 'rating' ha sido colocado en visión negativa.

La rebaja refleja, entre otros motivos, "la debilitada adecuación de capital al cierre de 2008 y el significativo aumento del apalancamiento".

Mantiene las calificaciones a las principales sociedades del grupo y al propio holding

Standard & Poor's (S&P) anunció ayer su decisión de colocar en vigilancia Comparte la noticia | ...

Standard & Poor’s (S&P) anunció ayer su decisión de reducir la calificación de fortaleza financiera y crédito contraparte de SWISS RE y sus principales filiales desde 'AA-' hasta 'A+'.

El grupo recuerda que su posición de capital se mantiene fuerte, dado que el exceso de capital supera en 2.900 millones los requisitos de 'AA' de S&P

Warren Buffett invertirá 2.000 millones en la reaseguradora

Tras el anuncio de resultados, Standard & Poor’s (S&P) ha decidido confirmar la calificación de ‘A’ a la capacidad de crédito y a la solidez financiera de las principales aseguradoras operativas del grupo.

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Estos bonos cubren terremotos y tormentas invernales en Estados Unidos.

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Esta compra lleva al grupo alemán al 5º puesto del reaseguro de Vida Individual en Estados Unidos.

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El relevo en la dirección de HANNOVER RE no afecta a su calificación, según S&P Comparte la noticia | ...

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La adecuación de reservas, de nuevo un factor clave en EE.UU. para los ‘rating’ en No Vida Comparte la noticia | ...

Por el contrario, el seguro No Vida para particulares mantiene “intactas” sus fortalezas a largo plazo

Standard & Poor's ha revisado desde ‘estable’ a 'positiva’ la perspectiva de ACE Limited y sus principales aseguradoras operativas

Eleva el 'rating' al mismo nivel que la matriz, también con pronóstico 'estable'

S&P rebaja las perspectivas del grupo ING

Según la agencia la calificación refleja su preocupación "sobre la continuada presión sobre la adecuación de capital del grupo a largo plazo”.

S&P anticipa subidas de entre el 5% y el 10% en enero si el sector quiere recuperar sus excesos de capital

La agencia confirma la calificación de ‘A’ de las aseguradoras del grupo, entre ellas CRÉDITO Y CAUCIÓN

Se les impondrán nuevas normas que pretenden garantizar una calificación de elevada calidad que no se vea perjudicada por los conflictos de intereses inherentes a la actividad calificadora

Ha confirmado la calificación de ‘AA-’ a la capacidad de crédito y a la solidez financiera en el seguro de HANNOVER RE y sus principales filiales. El pronóstico es estable.

Moody’s coloca en revisión negativa las calificaciones de XL Comparte la noticia | ...

Standard & Poor’s (S&P) ha confirmado las calificaciones de ‘A+’ a la solidez financiera en el seguro de las principales filiales operativas de ACE LIMITED, con pronóstico estable, tras el adelanto de sus previsiones de resultados para el tercer trimestre del año.

Moody’s ha decidido asignar un pronóstico ‘negativo’ al sector asegurador de Holanda

Las aseguradoras, menos afectadas por la crisis crediticia según S&P

Fitch considera que las presiones sobre los balances de aseguradoras y reaseguradoras, en general, están siendo cada vez más severas como está demostrando la experiencia de algunas compañías en la pérdida de valor de su cartera de inversiones y la asunción de cargas extraordinarias.